產業鏈價值結構分布。產業鏈價值分布決定了各環節降本空間降本結構，進而決定了不同技術迭代路徑的必要性，從而為我們分析下游投資規模和設備需求彈性提供依據。
產業鏈工藝設備梳理。從產業鏈工藝設備來看，最上游硅料提純產業，核心工序就是多晶硅的提純，涉及的主要設備是硅料提煉設備。
分市場看，上半年首先是全球光伏裝機市場發展超預期。根據中國光伏行業協會統計，2019年上半年全球裝機約47GW，其中越南為享受20年0.0935美元/kWh的電價補貼，越南光伏市場呈爆發式增長;烏克蘭上半年裝機1.25GW，達到去年全年新增裝機量的90%；墨西哥上半年新增裝機約1GW，增長率超過30%。
