全球控煙力度加大，傳統卷煙發展受限。全球控煙力度加大、環保健康理念普及：截至2017年，全球FCTC公約（禁煙公約）的締約國家達到181個；截至2016年，全球55個國家（合計居民人數約15億人）實施全面禁煙；1990-2015年全球吸煙率從29.4%下降到15.3%；目前全球十五歲以上的煙民合計11.17億人。傳統卷煙發展承壓：2017年全球除中國外的傳統卷煙銷量同比下降約4.8%（5900萬箱、合4500億美元），發展有承壓。
中國煙草實行專營，處于補庫上行周期。中國是煙草最大的消費市場，實行專營：無論是煙民數量、煙民消費位居世界第一（占比全球卷煙規模43%的市場份額）；截至2015年煙民數量達近3億（4700萬大箱）。去庫存任務基本完成，已經迎來行業補庫：受到提稅順價+清理庫存影響，15-16年我國煙草行業迎來史上最弱周期；去庫任務基本完成，行業迎來復蘇周期。2018前三季度銷量同比升1.45%；卷煙產品未來的發展趨勢在細支煙、爆珠煙等煙草紙品的結構升級。
新型煙草市場高速成長：根據世界煙草報告，2017年全球新型煙草制品市場規模約290億美元，同比增長27.2%。傳統電子煙收入120億美元，同比增加20%。加熱不燃燒制品收入50億美元，同比增加176%。無煙氣煙草制品收入120億美元，與上年同期基本持平。
