從 2018 年營收重回增長的財報解釋為何剖析 Prada。集團銷售業績扭虧為盈，取得了幾個年度未曾出現的收益增長。（1）2015-2017 財年集團銷售額一路下滑，分別下降 0.99%， 10.73%和 3.6%,然而 2018 年銷售額觸底反彈，實現 2.8%的正增長至 31.42 億歐元。（2）雖然營收改善并持續看好，但毛利率仍然從 2017 年的73.47%下降至 2018 年的 72.02%。尼龍制品相較于皮革材料固然能減少原材料成本，但集團大力對尼龍包以及成衣進行廣告宣傳的營銷費用或許會導致毛利率的走低。 （3）凈利潤仍然不盡人意，同比下降 16.61%，集團宣布不再進行季末折扣。（4）財報中提及，未來集團將著力打造電商業務，計劃在 2020 年將所有品牌的電商業務覆蓋全球。同時，將在 2019 年加大全渠道體驗的投入，加速整合店面和社交媒體的數據，以更精準地觸達更多年輕消費者。因此我們認為該公司的發展趨勢和管理策略值得我們關注。
市盈率超 30 倍，ROE 在 2013-2016 財年領先同行業知名奢侈品集團。市盈率逐年上升，2016 財年起突破 30 倍；Prada 2013-2016 財年 ROE 在同業中表現良好，但 2017 財年開始低于其他兩家公司。 2014 財年，Prada 市盈率領超LVMH 集團近 2 倍，盡管 Kering 集團在 2015 和 2016 財年略微趕超 Prada，但2017 財年 Prada 復蘇，成為唯一一個處于 30 倍以上市盈率的公司，并于 2018 財年激增到 35.96。2013-2014 財年凈資產收益率最高為同業的近 2.3 倍，2015-2016年高于 Kering 集團。但是，Prada 連年下降的資產周轉率、凈利率和較低的杠桿率導致從 2017 財年開始 ROE 遠遠低于同業，2018 財年僅為 7.18%。
近 4 年資產周轉率領先同業水平。2018 財年資產周轉率為 0.67，高于 LVMH 和 Kering 集團。從 2014 年開始，Prada集團資產周轉率均高于同業，截至 2018 財年 Prada 資產周轉率為 0.67， LVMH和 Kering 資產周轉率分別為 0.65 和 0.58。但是整體上，資產周轉率逐漸下滑，預計將被 LVMH 和 Kering 趕超。管理層通過對旗下產品定價以及品牌定位的調整，使得集團運營資產的能力突出，銷售能力增強，發展前景樂觀，因此市盈率逐年走高。
