2018年游戲市場整體降速明顯。根據伽馬數據,2018年中國游戲市場實際銷售收入達到2144.4億元,同比增長5.3%,增速相較去年的23.0%同比下滑了17.7pct,過去十年首次進入了個位數增長階段,一方面有政策整肅管控的原因,另外一方面整體行業也進入到了成熟期,未來長期的增長趨勢也將降至平穩區間。但整體上,中國游戲市場仍為全球最大的游戲市場,按照2018年中國游戲市場實際銷售收入來計算,我國占全球游戲市場比例約為23.6%。
細分市場結構上移動游戲繼續擴大占比,端游和頁游相比下滑。細分市場占比結構依然延續了去年的趨勢,根據伽馬數據,移動游戲市場實際銷售收入1339.6億元,占比為62.5%,提升了5.4pct;客戶端游戲市場實際銷售收入為619.6億元,占比為28.9%,下滑了3.0pct;網頁游戲市場實際銷售收入126.5億元,占比為5.9%,下降了1.8pct;另外還有家庭游戲機游戲市場實際銷售收入10.5億元(-23% YoY),占比為0.5%,下滑了0.2pct。
移動游戲市場增速下滑明顯,主要原因系版號暫停審批。根據伽馬數據,移動游戲同增15.4%至1340億元,增速相較于2017年同期的41.7%大幅回落,游戲用戶數增長略超預期。移動游戲市場用戶數同增9.2%至6.05億人,同比增速相比去年的4.9%有所加速,玩家數量凈增加超過5000萬人。另外移動游戲市場的ARPU值增速明顯放緩,從2017年的210元/人增加至221元/人。結合兩個數據我們認為2018年整體因為吃雞游戲和其他輕度游戲,有較多的用戶進入市場成為新的玩家,但受限于版號等因素并未變現。新用戶或為2019年的增長奠定了一定的基礎,2019年我們預計ARPU值的提升將快于2018年。