特斯拉在美銷量逆襲 BBA。2018年7/8/9月特斯拉在美國實現月銷售1.7/2.0/3.0萬輛，接近同期奔馳 3.1 萬輛，超過寶馬 2.6 萬輛、奧迪 1.9 萬輛的水平。其中 9 月 Model 3 銷售2.35 萬輛，是特斯拉銷量快速爬坡的核心驅動力。特斯拉首款 Model S 于 2012 年 8 月上市，在長達三年的時間里維持月銷約 2000 輛；第二款 Model X 于 2015 年 9 月上市，此后兩年內兩款車型合計月銷提升至 3000-4000 萬輛；而 2017 年 7 月，首款定價平民的 Model 3 推出，隨著產能瓶頸逐漸突破，Model 3 單車型分別于 2018 年 7/8/9 月銷售 1.4/1.6/2.4 萬輛，帶動特斯拉公司整體產銷上一個大臺階。
Model 3 碾壓同等價位 BBA 車型（BBA 最暢銷車型）。BBA 與特斯拉同處在 3.5-4.5萬美元價格段的車型有：①奔馳 C 級、GLC ；②寶馬 3 系、X3；③奧迪 A4、Q5。這六款車月銷量均穩定在 0.4-0.5 萬輛，而當前 Model 3 月銷 2.4 萬輛遠超任何一款，如果 Model 3月銷進一步超過 3 萬輛，將比上述六款車型銷量加起來還要多。
公司 Model 3 不是曇花一現，后續已有 28 萬潛在訂單。特斯拉 2018 年三季報數據顯示，原 2017 年 8 月對外公布的 45.5 萬輛 Model 3 預定中只有不到 20%被取消，這意味著在不考慮這一年以來新增訂單的情況下，Model 3 車型過去一年累計交付量（8 萬輛）+尚未取消的預定≥36.4 萬輛， 即 Model 3 目前尚未取消的預定（resevation）≥28.4 萬輛。雖然這一數量存在被退訂的風險，但考慮到新增訂單及公司在 2018 年三季報中所稱 Model 3有望推出更多版本，我們認為，后續銷量保障具有高確定性。
