硬質合金產品需求結構。硬質合金作為現代工業基礎材料，下游產業為機床、汽車、工程機械與兵器、航空航天、信息產業等。其產品形式沒有固定統一分類，例如中國鎢協將其分為切削刀片、礦用合金、耐磨零件、棒材、鋼結合金、其他硬質合金等，而前瞻產業研究院、賽瑞產業研究院等另有分類。綜合各家，我們將硬質合金下游產品分為四類：切削工具、地質礦山工具（礦用工具）、耐磨用具（模具、耐磨零件、耐高壓高溫腔體、結構零件等）、其他。同時綜合各方面數據，一般認為切削刀具、礦用工具和耐磨用具是硬質合金三大主要應用領域，比例分別占到了硬質合金應用的30-33%、25-28%、17-28%，即各自為1/3,1/4,1/4左右。但這個數據并非固定，例如礦用領域會因為下游需求周期性波動而導致各個年份比例有差異。
切削加工領域：傳統需求穩定，高端需求爆發。切削刀具中，硬質合金主要作為刀具材料，如車刀、銑刀、刨刀、鉆頭、鏜刀等，用于切削鑄鐵、有色金屬、塑料、化纖、石墨、玻璃、石材和普通鋼材，也可以用來切削耐熱鋼、不銹鋼、高錳鋼、工具鋼等難加工材料。切削加工主要依托機床來實現，目前我國切削工具的硬質合金用量約占硬質合金總產量的1/3左右，其中用于焊接刀具的占78%左右，用于可轉位刀具約占22%左右。
地質礦山領域：礦業周期性回暖帶動需求提升。地礦工具方面，硬質合金主要作為鑿巖工具、采掘工具、鉆探工具，產品形態包括沖擊鑿巖用釬頭、地質勘探用鉆頭、礦山油田用潛孔鉆、牙輪鉆以及截煤機截齒、建材工業沖擊鉆等。硬質合金礦用工具在煤炭石油、金屬礦產、基礎設施建設等方面發揮重要作用。地礦用具所耗硬質合金約占硬質合金重量25%-28%。
