休閑零食渠道模式經歷了線下、線上和全渠道三個發展階段。休閑零食兼具標品和非標品屬性，使休閑零食行業的渠道布局多元及多變。我們梳理發現2000年以來國內休閑零食行業經歷了三個階段：2010年前線下渠道為主導的快速成長期，2010-2015年線上平臺主導的高速發展期，以及2016年以來的全渠道探索期。休閑零食企業在近十年間經歷了銷售渠道發展重心的明顯轉變，且渠道模式對現有行業格局影響顯著，品牌可由渠道劃分（線上：百草味、三只松鼠；線下：來伊份、好想你等）。
線上及線下渠道模式各存優劣勢。目前主要線下企業盈利能力呈現：全品類商超主導>單一品類商超>全品類專賣>單一品類專賣的形態。商超雖盈利較好但網點擴張放緩，社區性專賣店模式或為線下渠道中較具發展空間的模式，其與線上模式各具優勢與短板。線下專賣店體驗好但難復制：在體驗感和購物及時性上有不可取代的優勢，且隨著品類豐富，收入規模化，銷售費用存在下降空間，業績彈性較大；但同時在實現跨區域銷售上存在難度。線上模式成本優勢削弱，但大數據營銷日趨重要：互聯網高增長的紅利不復往昔，線上引流成本攀升、及時性及體驗感的缺席成為線上較大瓶頸。但線上平臺有助于通過大數據了解消費者習慣，形成跨區域高量級的銷售規模。
線上線下融合將催生行業新活力，新零售或成未來方向。目前全渠道布局已成趨勢。我們認為社區性專賣店+線上平臺成為目前最適合零食行業的O2O模式，在這個模式下零食企業需具備完善的信息化建設及供應鏈，同時需對產品規格進行調節，避免線上線下產品出現亂價問題。
