【研報】棋牌游戲行業深度報告(23頁)

棋牌游戲主要包括撲克、麻將等,國家規定三條底限。棋牌游戲討論前提為符合國家對賭博的三條底限:1)游戲幣不可反向兌換為現金;2)運營者不可固定比例低從牌局池底中抽水;3)下注總額和次數應有封頂。棋牌游戲主要類別涉及麻將、撲克、21 點、老虎機、輪盤、骰子、捕魚等等傳統線下棋牌、賭場、游戲廳游戲類型的線上化,以及各類玩法的變種。5 2

棋牌游戲投資亮點:1)用戶群體廣:男女老少皆宜。且海內外數據顯示棋牌游戲的用戶群體女性、年長者均比其他類型移動游戲多,有效擴展了用戶群體;2)生命周期長:用戶忠誠度高留存率高、游戲生命周期長,因此研發投入相對低而營銷費用相對高;3)付費能力強:棋牌游戲的付費ARPU 值僅次于策略游戲;玩家群體從海內外來看均為年長、二三四線城市為主,近年隨著德州撲克等海外玩法的流行,年輕玩家才逐漸增多。而且該類玩家玩棋牌游戲的目的一是在于為了賭博快感,二是為了花錢消磨時間,因此付費欲望較高。從美國來看,PC 平臺的LTV(全生命周期價值)約為584.99美元,單用戶可開發的價值較高。3 1

棋牌游戲市場規模近60 億元,集中度高、長尾效應強。根據CNG數據,中國2016 年棋牌游戲用戶達到2.58 億人,市場規模達到58.6億元。全球博彩游戲市場也在膨脹,2017 年有望達到44.4 億美元。1)從全國性棋牌游戲廠商來看:騰訊、博雅互動、聯眾、邊鋒游戲、波克城市、競技世界等占據了中國近80%的市場份額。對比美國博彩游戲市場,其規模目前為世界第一,前三大博彩游戲公司占據49%份額。2)從地方性棋牌游戲廠商來看:由于中國棋牌游戲濃厚的地方色彩,因此諸如微屏網絡、暢唐網絡等地方性棋牌游戲公司優勢也很大,前五大占據地方性49%市場份額,美國賭場入局博彩游戲驗證線下精準渠道價值大。4

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