中國質造，全球市場，又一場流通扁平化變革。跨境貿易本質是全球供應鏈優勢互補，而電子商務有效減少中間環節提升流通效率，跨境+電商正在復制國內流通的扁平化路徑，長期前景向好。2012 年以來出口電商政策暖風頻吹，通關/退稅/結匯等環節完善。估算2016 年中國出口B2C GMV 4,100億元，2018 年6,600 億元，2015-18 年CAGR 30%。2015 年美國/歐盟/東盟分別占中國出口電商市場的16.5%/15.8%/11.4%，拉美、中東&非洲、及俄羅斯、印度等新興市場高增長；品類方面，3C 電子及周邊/服飾/戶外用品占37.7%/10.2%/7.5%，非標長尾品類深挖潛力大。
高速成長、穩定盈利、市場分散是行業核心特征；龍頭嫁接資本大發展，部分優質企業或存資本化機遇。主流企業批量高增長，2015 年環球易購/價值鏈/ 有棵樹/ 百事泰/ 傲基/ 海翼出口收入分別同增163%/200%/182%/151%/91%/75%。凈利率一般在4%~7%，自有品牌如海翼/百事泰凈利率10.4%/14.5%。行業極度分散，第一梯隊（2016 年銷售額>10 億元）不足15 家，CR15 不到10%；第二梯隊（1-10 億元）幾十家；大量規模不足億元。龍頭跨境通團隊、規模、資本優勢大，2016 年預計出口B2C 收入約80 億元，份額第一近2.1%（2015 年近1.2%），內生+外延式拓張成為產業鏈整合巨頭。海翼、傲基、有棵樹、賽維、萬方等登陸新三板，棒谷、縱騰、杭州全麥、浩方、執御、shein 等仍未對接資本市場，差異化競爭各具優勢，資本化機遇大。
商品采購、倉儲物流、流量運營是經營核心。當前商品選品以數據爬蟲、熱銷跟賣為主，采購模式分為買斷/動態補貨/C2B 等，中小買家主要通過批零拿貨，大賣家拓展源頭直供，如環球易購/蘭亭集勢/浩方1800/2000/2000多家長期合作供應商中大量為品牌/工廠。倉儲物流以低成本小包直郵為主，時效低、退換貨成本高，海外倉漸興起。2015 年中國約82%的出口訂單是國內倉發貨，蘭亭集勢/環球易購90%/70%以上國內倉發貨。流量方面，獨立站通過搜索/社交/直接/引薦引流，而搜索流量成本高；平臺賣家服務質量/銷量/好評是排名關鍵，熟悉各平臺流量及運作規則團隊稀缺。
危機并存，規范整合、商品供應鏈提效、生態延伸是勝出關鍵。全球貿易再平衡、第三方平臺管控趨緊、粗放低價競爭是行業面臨挑戰，做大亦需做強。規范整合：知識產權、稅收、商檢等合規合法勢在必行。供應鏈提效：自有品牌、買手團隊、品牌/工廠直采、C2B、強化長尾非標是提升盈利可行方向，如海翼“Anker”、傲基“Aukey”凈利率超10%高于行業5%水平，Shein 以C2B 模式主打女裝快時尚、保持獨立站穩健增長；基于海外倉的配送、退換貨將成標配，營銷、支付、O2O 體驗、售后等本土服務是重要競爭力。生態延伸：搭建跨境電商大生態（“進口+出口”、“2C+2B”、“線上+線下”、“商品+服務”）是方向，倉儲物流、金融服務是拓展重點。
