化工行業：價格突破十年高點，煤油成本共同推動。化工品價格突破十年高點。2022年上半年，化工品價格指數突破十年高點。我們跟蹤的247種化工品種，價格超過10年高點的有65種，占比達26%。而突破5年高點的品種有80種，占比達32%。煤油價格高企，成本是價格高點主因。2021年下半年以來，作為化工主要原材料的原油和煤炭價格紛紛迎來大幅上漲。自2021年6月30日以來，原油和煤炭價格分別上漲47%和22%。其中春節后，原油更是在俄烏沖突的強烈刺激下，一舉突破130美元/桶大關。雖然，煤炭和原油價格上漲的因素各有差異，但背后體現的是全球范圍內的上游資本開支不足。
化工行業：海外需求呈現韌性，國內需求疫情擾動。海外需求呈現韌性，支撐化工品需求。2022年上半年，美國經濟雖自高點回落，但仍體現一定韌性，PMI指數仍位于55%以上。作為全球重要的消費市場，美國經濟韌性為化工品及其下游提供了有力支撐。國內需求疫情擾動，后續有望觸底回升。2022年上半年，國內經濟主要受到疫情擾動，特別是3月中旬到5月。在此影響下，國內PMI明顯回落。目前，隨著疫情逐步得到控制，國內需求有望在“穩經濟”政策下觸底回升。
化工行業：板塊上漲，景氣板塊居前。化工板塊保持上漲，位居市場前列。2022年上半年，美國經濟雖自高點回落，但仍體現一定韌性，PMI指數仍位于55%以上。作為全球重要的消費市場，美國經濟韌性為化工品及其下游提供了有力支撐。2022H1，滬深300指數-3.8%，石油石化板塊+6.2%，全行業排名第4，基礎化工板塊-1.4%，排名第12。?化工原料等板塊漲幅居前，細分景氣受到青睞。2022年上半年，國內經濟主要受到疫情擾動，特別是3月中旬到5月。在此影響下，國內PMI明顯回落。目前，隨著疫情逐步得到控制，國內需求有望在“穩經濟”政策下觸底回升。 2022H1，基礎化工板塊漲幅前2位的是純堿和磷肥，分別+32%和29%；石化板塊前2位是油品貿易和油氣開采，分別+35%和+22%。
