通信指數年初以來震蕩下行，整體表現一般，近期開始反彈。年初以來（2022.01.01-2022.06.29），通信（申萬）指數下跌 12.62%，漲跌幅在31 個行業中排名 21 位，跑輸上證綜合（-7.64%）及滬深 300（-10.51%），強于中小板（-12.88%）和創業板（-16.68%）。在 TMT 板塊中跑贏電子（-25.92%）、計算機（-23.41%）和傳媒（-23.25%）。年初月國務院印發《“十四五”數字經濟發展規劃》，提出優化升級數字基礎設施，協同推進千兆光纖網絡部署和 5G 網絡基礎設施建設，釋放行業積極信號，通信指數小幅回升。2 月下旬以來，在俄烏沖突、美聯儲加息、上海疫情爆發等多重因素影響下，市場整體下行，通信指數從高點下跌最大幅度近 30%。4 月下旬后，隨著疫情逐步得到控制，復工復產推進，市場情緒修復，通信指數開始上行。
新能源、運營商及光纖光纜板塊個股領漲。通信個股來看，多數公司年初至今均為下跌狀態，漲幅居前的公司分別為：東方電纜（+41.46%）、依米康（+37.83%）、中天科技（+31.13%）、振邦智能（+30.51%）、特發信息（+14.31%）及盛路通信、佳力圖、中國移動、永貴電器、中富通等，主要集中于新能源暖通設備（依米康、佳力圖）、光纖光纜（東方電纜、中天科技）及運營商（中國移動），反映新能源及新基建政策推動下相關行業景氣度較高，運營商增長邏輯隨著其自身發力 B 端市場及算力網絡領域重構，疊加低估值高股息，資產配臵價值凸顯。板塊跌幅靠前的個股分別為：深信服（-46.05%）、鴻泉物聯（-43.32%）、會暢通訊（-42.60%）、迪普科技（-42.36%）、安恒信息（-40.00%）。
2021 年行業整體增速回升，22Q1 保持增長態勢，盈利能力向好。根據公司主營業務，我們選取通信行業 100 家上市公司進行統計，結果顯示2021 年通信行業營收利潤增速回升明顯，整體營收 23362.53 億元，同比增長 11.88%，凈利潤 1840.87 億，同比增長 10.83%。剔除三大運營商和中興后，行業營收 6114.60 億元，同比增長 16.51%，增速同比提升 4.51pct，凈利潤 290.79 億元，同比增長 5.28%，增速同比下降16.20pct。凈利潤增速低于營收，一方面行業內公司通過開辟第二業務線擴大營收，另一方面上游原材料短缺與漲價，物流運輸等保供支出增長，以及部分公司減值計提影響整體利潤。22Q1 受疫情、原材料等影響，營收增長平穩，利潤增速較大放緩。行業整體營收 6025.49 億元，同比增長 13.42%，凈利潤 436.17 億元，同比增長 7.66%，增速下滑7.52pct。剔除三大運營商和中興后，行業營收 1397.01 億元，同比增長18.40%，凈利潤 65.22 億元，同比增長 6.20%，增速同比下降 60.93pct。凈利率環比小幅回升，行業整體盈利能力向好。
