旅游市場整體仍受疫情影響，但影響程度邊際減弱，國人出游心態逐漸放開。整體看，在新增/現存病例較少時期，旅游市場較 2019 年疫情前同期恢復率更高，可見旅游市場整體仍受疫情影響。但縱向對比 2020、2021 和 2022 年，在疫情嚴重程度趨同的情況下，旅游市場恢復率逐年提升。如 2020 年五一與 2021 年五一本土新增病例均為 0，現存病例均為數十人，但 2021 年五一接待游客數已高于 2019 年同期 17.9%，旅游總收入恢復率 96.2%也遠高于 2020 年的 40.4%；2022 年春節本土日均新增病例 23 人，日均現存病例 912人，遠高于 2021 年春節水平，但旅游市場接待游客數/總收入恢復率較 2021 年同期僅下降 1%-2%。可見，隨著疫情持續時間的延長，以及防控措施的常態化，疫情對出游的邊際影響逐漸減弱，國人出游心態逐漸放開。
服務業普惠性政策方面，提出延續服務業增值稅加計抵減政策，2022 年對生產/生活性服務業分別加計抵減 10%/15%進項稅額。2020 年相關政策為公共交通運輸服務、生活服務業免征增值稅，2021 年為生活性服務業加計抵減 15%且原定于 2021 年底結束。因此，此次政策為服務業的優惠政策延長，有望減輕相關企業的稅收壓力。
服務業普惠性政策對中小微企業幫扶力度更大，包括擴大“六稅兩費”減征主體到小微和個體戶、加大中小微企業設備器具稅前扣除力度、將中小微企業失業保險穩崗返還比例從 60%最高提至 90%、允許疫情中高風險地區縣級小微企業和個體戶承租國有房屋租金減免 6 個月（其他地區減免 3 個月）、引導銀行降準 2.2 萬億資金優先支持服務業小微和民營企業等，涉及稅收、費用、資金等多方面支持。我們認為，上市公司旗下符合中小微企業標準的子公司及加盟商有望受益，實現經營狀況和現金流的改善。
