汽車缺芯局面自 10 月份起已經開始逐步緩解，伴隨汽車銷量回升，2022年有望成為智能汽車落地大年。隨著 5G 通信、人工智能、交互等底層技術的發展，汽車的產品定位開始發生變化，逐漸由交通工具向智能終端演變，尤其在華為、蘋果、百度、小米等科技巨頭的介入下，汽車智能化將成為行業未來的長期趨勢。
汽車電子是智能汽車必不可少的重要組成部分，戰略性看好汽車電子在汽車智能化浪潮中的作用，未來將深度受益汽車智能化的快速發展。由智能化所帶來的汽車電子需求增量主要包括車載芯片、傳感器、車載顯示、語音交互、汽車 PCB 和車載 HUD（抬頭顯示）六大部分，相較于傳統汽車，AI 芯片、車載傳感器和 HUD 是完全新增部分，而車載顯示、語音交互、車用 PCB 以及功率半導體、MCU 等芯片則主要受益于汽車智能化所帶來的單車數量需求和性能提升。其中，芯片是汽車智能化的核心，也是智能汽車的“大腦”，在智能化體驗中占據關鍵位置。傳感器是智能汽車的“眼睛”，是行業主要增量部分，目前車載攝像頭技術相對成熟，擁有成本優勢，在 L3 級以下智能駕駛中將發揮主導作用。同時，激光雷達、毫米波雷達作為有效補充，技術開始逐漸成熟。車載顯示是汽車智能化的最直觀感受，在汽車智能化初期具有較大提升空間，也是各車廠比較重視的領域，未來將顯著受益于單車顯示屏數量提升和大尺寸化，以及車載顯示屏的高清化，目前國產廠商憑借在消費電子領域積累的經驗，已經占有領先優勢。汽車 PCB 是相對比較成熟的行業，主要受益于汽車電動化和智能化，但行業競爭格局較為分散，預計未來仍將以行業性機會為主。車載語音交互是人與車重要的交流媒介，在汽車智能化趨勢下，將受益于車載語音滲透率和單車麥克風數量的持續提升。HUD 即平視顯示系統，能夠降低因低頭查看儀表數據而導致的事故發生頻率，是汽車智能化的趨勢之一，有強烈的市場需求，目前行業滲透率僅 8.7%，主要配置在高端車型，未來隨著技術的持續突破和價格的下降，行業滲透率有望快速提升。
芯片是智能汽車的“大腦”，主要用于車內通信、車輛控制、數據存儲等，核心包括控制類（MCU 和 AI 芯片）、功率類、存儲類和通信類四大類型，其中，MCU 集成度逐漸提升，隨著智能汽車滲透率提升，未來單車 MCU 平均用量有望先增后減。AI 芯片算力更高，主要以高階自動駕駛應用為主，車規級 AI 芯片量產已實現突破。功率半導體是汽車智能化和電動化核心受益領域，主要以IGBT 為主，國產化率尚處于低位。存儲芯片主要受益于座艙智能化對存儲容量需求提升，全球市場高度集中，國產廠商開始嶄露頭角。通信芯片主要用于和后臺系統/手機 APP 通信，行業滲透率正處于快速提升階段，汽車信息安全下國產廠商將迎來國產替代機遇。車載芯片是 2021 年缺芯重災區，但目前行業供給緊張的局面已經開始緩解，隨著汽車銷量回暖，行業驅動邏輯將由價漲轉向量增。
