電動車是適用性廣泛的短距離通勤、運輸工具，具有一定剛需屬性。電動車的功能性和適用性是介于人力電踏車和燃油摩托車之間。相較于人力電踏車，電動車活動半徑可以輕松超 10km，且載重量大，舒適度高，相對燃油摩托車，則具有性價比高、更加環保的優勢。在低線城市和農村地區，法規管理寬松，公共交通工具不夠發達，電動車和電摩是主要交通工具。在一二線城市，2001 年相繼推出禁摩令，城市公共交通工具效率不斷提升，但在市區短距離通勤（上下班）、載人（送學）和運輸（外賣）等場景中，電動車仍然是主要交通工具。
新國標提升電動車安全標準，但未改其剛需屬性。2019 年 4 月新國標執行后，明確了電動自行車的重量（55kg以內）和速度（25KM/H 以下）限制，同時電摩按照機動車管理，但電動車在便捷性、舒適性和性價比上仍具有明顯優勢，我們認為其剛需屬性不變。
行業進入存量市場，以更新需求為主。兩輪車行業以 2013 年為分界點，2013 年前行業為成長階段，受益電動兩輪車正式納入非機動車合法車型和非典疫情催化等因素，電動車 2003-2013 年 CAGR 達 25%。2013年后，隨著城市軌道交通逐漸成為城市人口主要交通工具，電動車供給過剩顯現，行業進入整合階段，以存量替換為主，2013-2020 年 CAGR 僅為 1.3%。
