P2P階段：無牌照下的金融創新。這一階段，各類P2P相繼成立，但并沒有任何公司取得相應牌照，完全處于無監管狀態，也造成了后續眾多P2P暴雷的結果，因此被完全清退。
互聯網小貸階段：地方金融辦監管下的金融創新。以螞蟻集團獲取重慶金融辦批復的可全國展業的小貸牌照為開端，各類互聯網小貸公司開始出現，并通過ABS出表，實現高杠桿運作。該模式帶來了較大的信用風險和杠桿風險，銀保監叫停了互聯網小貸牌照的發放，禁止了ABS出表的模式，并將互聯網小貸的監管權限收歸銀保監會。
助貸+聯合貸階段：資金回歸銀保監會監管。該模式下，資金回歸銀行、消費金融公司等持牌金融機構，但風控仍由部分助貸公司負責，預計未來會進一步收緊政策，將資金和風控都收歸持牌金融機構。
