【行業】化妝品深度報告-化妝品代工的β與α(38頁)

電子消費品行業。電子消費品涉及的通信、電子行業全球化、專業化分工強,誕生大型的供應商。電子消費產品連接基本物理原理與實際產品,結構復雜,電子元器件多但標準化程度高、通用性強,各部件精細化程度要求很高,生產及研發各部分的投入相對都比較重,全球化專業分工,集約式、規模化生產甚至形成產業集群的方式顯著提高生產效益,且部分生產線為人力資本密集型——人力成本也是產業鏈遷移重要的因素。

運動服飾行業與申洲國際。化妝品代工廠屢屢被與紡織服裝業的申洲國際一并提及,在消費升級背景下,服飾行業也呈現出了功能性、時尚化趨勢,其中運動及快消類型的細分服飾領域增長較好且出現全球化分工。同時運動服飾相比于一般的服飾也有相對標品,工序較為確定等特點,產品換季要好于普通服裝和快消屬性的服飾,該賽道上孕育出申洲國際這一強大的代工廠。專注、誠信、精細化管理、可持續發展戰略,不斷升級與改造設備,持續研發新的材料和技術,標準化、模塊化生產、內部生產動線優化和協同等等,助力申洲按時保質保量交貨,切入到諸多國際大牌的核心(甚至第一大)供應商。

大水養大魚,增量市場孕育機會。2020 年全球智能手機出貨量 12.94 億臺,按照大約 350-400 美元的 asp 計算,總體市場規模約在 4500-5000 億美元;根據歐睿數據,全球鞋服市場規模約在 1.4 萬億美金,運動類鞋服市場規模 2020 年市場規模約在 3000 億美金;全球化妝品市場規模約在 5000 億美金。目前運動鞋服與個護行業尤其我國市場處在較快速增長期。

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