宏觀政策：穩健的貨幣政策靈活精準、合理適度。央行傳達中央經濟工作會議精神，強調 2021 年的重點工作任務：一是穩健的貨幣政策靈活精準、合理適度；二是進一步加大對重點領域和薄弱環節的金融支持；三是持續防范化解金融風險；四是深化金融供給側結構性改革。其中，明確提出要保持宏觀杠桿率基本穩定，處理好恢復經濟和防范風險的關系。
經濟繼續修復，年內呈現前高后低特點。年初疫情對國內經濟造成巨大沖擊，一季度 GDP 增速同比下滑 6.8%。受益于國內疫情防控到位和逆周期政策調節發力，我國率先恢復生產，三季度經濟增長轉正，增速同比 0.7%。根據 IMF 發布的《世界經濟展望報告》，中國經濟復蘇快于預期，將成為 2020年世界主要經濟體中唯一保持正增長的國家。由于疫情對全球經濟體產生的影響，全球產品生產供給出現缺口，國際訂單向國內轉移，我國出口自 3 月份持續回升，11 月末累計同比達 2.5%。
宏觀杠桿率保持基本穩定。為應對疫情對經濟造成的影響，我國采取寬貨幣、寬信用、寬財政的政策助力經濟發展，宏觀杠桿率出現階段性上升。三季度實體經濟部門杠桿率 270.1%，較年初上升了24.7pct.，其中居民部門杠桿率 61.4%，非金融企業部門杠桿率 164.0%，政府部門杠桿率44.7%，分別較年初上升了 5.6pct.，12.7pct.，6.4pct.。當前對宏觀杠桿率的調節重在增速把控，預期 2021 年宏觀杠桿率仍會出現上升，但增速有所下降。宏觀杠桿率是用全社會債務與 GDP 的比值來衡量，因此展望 2021 年社融規模增速略高于 GDP 的增長，總體差異在增速基本匹配的區間范圍內。
