組織架構是螞蟻金融業務發展迅速的重要動力。螞蟻集團將金融作為重要戰略，統一、完整的組織架構及金融的作為公司兩大核心戰略之一的戰略地位是螞蟻集團得以迅速發展的重要動力；與之相比，出于企業戰略等多個方面的考量，微粒貸/微信支付/騰訊金融科技屬于三個不同事業群，具有一定統籌難度。
公司毛利短期波動，不影響公司整體投資價值。毛利及毛利率：2017-2019年，公司毛利率波動較大，主要受營業成本中交易成本影響。交易成本占公司總營業成本之比超75%，主要為公司向金融機構支付的費用；公司的毛利率從 2017 年的 64%降至 2018 年的 52%，主要是由于金融機構收取的交易費率上升；2019年交易成本占總成本之比保持平穩，預計未來波動不大；我們認為公司2020年毛利率將保持平穩：1)2020年上半年毛利率有所上升，主要是由于毛利率較低的數字支付增速放緩，而毛利較高的數字金融業務增速較快；2）隨著疫情的恢復，公司數字支付業務或將恢復增長，預計毛利整體將與去年持平。
低費率作為流量入口。經測算支付寶綜合費率在0.05%左右。主要是由于：1）大量線上交易（如轉賬等）不收取費用；2）公司商家服務業務于2020年上半年開始發展，目前尚未起量；? 公司TPV（總支付交易量2019年起增速放緩），主要是由于：1）2019年起公司主動減少銷售投入；2）新冠疫情影響下，公司數字支付服務增長低于預期。
