ERP 復雜業務邏輯：相較于其他軟件子板塊，ERP 應該說是企業業務聯系最為緊密的子板塊，產品涉及企業內部財務、生產制造、供應鏈等業務模塊，業務邏輯相對復雜，而且源自企業之間業務差異性，ERP 產品個性化需求較為明顯。同時正是源于 ERP 產品本身的復雜性以及由此帶來的較長的產品實施交付周期，產品更新迭代速度相對緩慢。以 SAP 為例，核心 ERP 產品更新周期基本為 10 年左右。
ERP 市場格局：正是源于 ERP 產品的復雜業務邏輯以及由此帶來的較高客戶遷移成本，在過去數年時間里面，雖然軟件、SaaS 產業快速發展，但全球 ERP 市場的競爭格局相對穩定，其中 TOP 2 廠商 SAP、Oracle 份額基本穩定在 22%、10%附近。但我們亦看到，在業務標準化程度相對較高的 HR 模塊，workday 借助 SaaS 化快速崛起，并部分擠占了 SAP、Oracle 的市場份額。SAP、Oracle 亦在主動求變，過去 15 年，平均每年用于 M&A 的支出約占當期市值的 4%左右，它們在 ERP 產品云化過程中的經驗教訓，對于指導我們的產業研究和國內市場投資均具有深遠意義。
公司業務定位：和微軟類似，Oracle 在企業軟件市場具有相對豐富的產品線，并在數據庫、中間件等領域處于絕對領導地位，2016 年，公司在全球關系型數據庫、中間件領域份額占比分別為 40%、32%，同時公司亦涉足硬件、應用軟件等領域。因此公司一直希望像微軟一樣，希望以數據庫、ERP、中間件等為基礎支點，將自身打造成為全棧式云服務提供商，產品涉及從底層的 IaaS，到上層的 PaaS、SaaS。
