“銅博士”與全球經濟增速相關性高。銅被稱為“銅博士”，原因是銅是有色金屬中最能反映與預測全球宏觀經濟的品種。對比過去近 40 年來 IMF 披露的全球 GDP 實際增速與 ICSG 銅全球需求增速對比，二者相關系數均較高，過去 10 年（2009-2018）二者相關系數達到 0.66，表明全球銅消費和經濟增長有很強的線性相關性。
電力用銅：投資持續增長，特高壓拉動有限。電力行業是銅的第一應用下游，根據安泰科數據，2018 年電力用銅占我國銅總需求的 49.4%。銅在電氣工業中的應用主要包括：（1）電力輸送。由于銅具有良好的導電性，因此廣泛地應用在電線電纜、變壓器、匯流排和聯接器等。（2）電機。也是利用銅合金高導電和高強度的特性，在電機中的定子、轉子和軸頭等用到銅合金。根據國際電力網數據，電機整個工作壽命期間消耗的電力成本可以達到其本身成本的 200 倍，研究節能的高效電機比起節省少量成本經濟效益顯著，目前發展的高效電機銅繞組的使用量需要增加 25%-100%，我們認為單位電機耗銅量有望持續增加。（3）通訊電纜。目前雖然光纖電纜在通訊干線上逐漸取代銅電纜，但把電能轉化為光能，以及輸入用戶的線路仍需使用大量的銅。隨著 5G 通信的發展，我們認為光纖電纜和銅電線的需求仍然有較好的前景。（4）住宅電氣線路。隨著經濟發展與家電的普及，住宅用電需求持續上升，帶來住宅線路用銅的增長。
空調制冷：需求弱勢但有所改善。在空調等制冷裝臵中銅管是重要材料，用于（1）制造換熱器。例如蒸發器、冷凝器等；（2）制造連接管道和管件，連接空調室內機與室外機等。根據安泰科數據，2018年空調制冷耗銅占我國銅需求總量的 16.3%，是銅用量第二大的下游。
