通信網絡設備在發放牌照當年率先取得顯著投資收益。一般在 3G/4G 牌照發放的當年，通信基礎設施開始啟動建設，通信設備公司均有較顯著的相對收益，2009 年 3G 牌照發放、2015 年 4G FDD-LTE 牌照發放，A 股通信設備指數當年漲幅都出現了顯著峰值。
終端產業鏈緊隨通信設備啟動 1 年內啟動。以蘋果產業鏈為代表的終端相關上市公司緊隨通信設備之后 1 年內啟動，例如2009 年工信部正式發放 3G 牌照，2010 年蘋果發布 iPhone4 爆款手機，當年蘋果產業鏈指數取得超過 150%驚人漲幅，也成為了后續移動互聯網各類應用發展的基礎。
爆款應用一般在新型終端啟動 2-3 年后出現。2010 年 iPhone 4 發布，3 年之后其對應的爆款應用手機游戲市場開始全面啟動，2013 年以中青寶為代表的 A 股手機游戲公司迎來數倍的漲幅。2015 年，4G FDD-LTE 牌照發放，相應手機終端投放市場，其對應的爆款應用如“吃雞”游戲、抖音視頻等在 2-3 年之后開始陸續成為市場關注的焦點。
