【行業】血制品投資框架演變和未來趨勢分析(26頁)

血液制品經銷渠道存貨情況:直接反映終端產品消化能力和渠道庫存情況。數據采集同樣相對困難,但可以通過企業相關數據,結合行業變化趨勢進行推斷。例如在景氣度上行周期中特別是提價階段,渠道商會逐步開始增加庫存;而在景氣度下行特別是降價階段,經銷商則會減少進貨,同時加速庫存清理。

血液制品企業經營效率的直接衡量指標是噸漿凈利潤,而決定噸漿凈利潤水平的重要因素,除了采漿規模外,還有噸漿收入、成本、費用水平等。

國際經驗在某些方面是國內行業的預演:從 20 世紀 90 年代開始,隨著白蛋白在西方市場進入瓶頸期,以及重組 VIII 因子對血源凝血因子的替代,國際血液制品市場進入成長瓶頸期。

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