行業整體增速放緩，上游國產激光器環節國產化率快速提升。我們統計測算，工業激光板塊：（1）18Q3 單季營收同比增速為-0.5%（統計樣本包含 IPG/COHR/大族激光/華工科技/福晶科技，算數平均），17Q3 增速為 65.3%，增速下降 65.8pct，18 年 Q2 同比增速為 9.8%，增速下降 10.3pct；板塊單季營收同比增速 2016Q1 以來，首次為負。（2）銳科激光 2018Q3單季營收增速 59.3%（樣本數據較少、暫未納入板塊），遠超行業內其他公司，我們判斷主要原因是公司光纖激光器的市占率快速提升帶來的。
行業平均毛利率持續較高水平，同比環比略有下降，上游盈利能力更強。我們統計測算，工業激光板塊：18Q3 平均毛利率為 43.9%，相比較 17Q3 的 46.3%同比下降 2.4pct，相比較18Q2 的 44.3%環比下降 0.4pct。產業鏈不同環節對比較看，2018Q3 單季毛利率，上游激光晶體供應商福晶科技和光纖激光器龍頭 IPG 毛利率最高，分別為 62.4%和 57.8%。
存貨周轉效率，環比持平，同比略有降低，激光設備公司周轉效率更高。18Q3 行業平均存貨周轉天數為 160.8 天，同比 17Q3 的 142.9 天上升 17.9 天，環比 18Q2 的 160.7 天基礎持平；不同公司對比看，下游激光設備公司的存貨周轉效率更高，大族激光和華工科技分別為 133 天和 104 天，低于行業平均值。
