中國泛家居整合者何時出現。根據中裝協統計和我們的測算，中國的家裝、建材、家居市場（以下簡稱泛家居）規模合計達4.97 萬億，但是泛家居行業卻呈現公司分散、競爭激烈、組織混亂的格局，數十年來，消費環節仍有諸多痛點但無法解決。近幾年，隨著互聯網的發展，VR 的誕生，定制家居的崛起，行業領導者開始采用各種新模式期望能整合零散的泛家居市場，但最終還是收效甚微，中國的泛家居行業未來最終格局是怎樣的？是否能誕生像家得寶、宜家一樣的行業巨頭？國內企業應如何打造自己的關鍵資源能力？是我們這篇報告思考和想要回答的問題，為了找到答案，本篇報告先從美國泛家居市場的競爭格局著手進行分析，再結合國內現實情況，設想出中國泛家居行業未來可能的幾種演變路徑，從而希望能找出泛家居企業要做大所需的關鍵資源要素，進而找到哪些企業可能成長為中國泛家居行業的巨頭。本篇報告重點討論的是行業未來10 年乃至20 年后發展格局的問題，我們判斷的邏輯和方法論希望能為行業投資提供些許靈感。
美國家裝市場需求穩定，近幾年緩慢增長。根據哈佛大學住房研究聯合中心的統計，2015 年美國家裝市場（特指Remodeling 再裝修市場）規模約為3400 億美金（合人民幣2.28 萬億），其中自住房裝修和維護的市場規模為2780 億美金，租住房裝修和維護的市場規模為620 億。根據2015 年美國住房調查數據顯示，美國25 個大型城市家裝消費占全國家裝消費份額的45%，平均每戶每年家裝消費金額達到3400 美金，如果按一個家庭10 年再裝修一次，則每次花費約3.4 萬美金進行硬裝（對應人民幣22.78 萬元），其中東北部和西部地區花費最高（平均每戶消費金額超過3500 美金）。
美國家裝市場服務主體分為個體承包商與普通承包商，個體承包商占比較高，但二者總體年收入都處于較低水平。根據美國統計局數據，2012 年美國家裝市場承包商為71.6萬家，其中普通承包商為22.5 萬家（占承包商總數31%），個體承包商為49.1 萬家（占承包商總數69%），年收入在10 萬美金以下的承包商共有42.4 萬家（占承包商總數60%），其中包括5.6 萬家普通承包商（占普通承包商總數25%）和36.8 萬家個體承包商（占個體承包商總數75%）。由此看出，美國家裝市場有較多以個體為單位的服務者。
美國家裝市場較分散，但集中度還是超過中國。根據美國國家統計局數據，2002 年家裝行業前4 名公司整體市場規模約為30 億美元（市占率1.4%），2012 年該規模約為97 億美元（市占率3.3%）；2002 年家裝行業前50 名公司市場規模約為120 億美元（市占率5.2%），2012 年該規模為250 億美元（市占率8.5%）。從2002 年到2012 年間，美國家裝公司市場集中度有明顯的提升，行業領先企業市占率處于上升狀態。中國家裝行業排名第一的東易日盛2017 年收入36.12 億人民幣，在國內家裝市場市占率僅有不到0.3%，遠低于美國市場集中度。
互聯網家裝成為北美家裝市場新亮點。互聯網家裝公司為顧客與設計師、家裝公司提供了有效的交流平臺。美國居民在整個再裝修環節中通常會選擇尋求專業設計公司提供設計服務，之后自己親自動手進行家裝或者聘請居住社區附近口碑較好的專業家裝公司施工。然而由于整個家裝行業過于分散，顧客很難獲取大量設計師及家裝公司的信息進行篩選和有效的溝通。隨著互聯網技術的發展，Houzz、Porch 等互聯網家裝公司應運而生，其中尤以互聯網信息撮合商Houzz 發展最為迅猛。
