【公司】教育專題-新東方在線(35頁)

依托大股東新東方優質的教育經驗和深厚的資源積累,新東方在線與大股東協同發展,并迅速成長為中國最大的綜合線上教育服務供應商。2005 年3 月,北京迅程網絡科技有限公司在北京中關村成立,并推出了首個在線教育平臺“新東方在線”,開創了在線教育市場。2006 年9 月,母公司北京新東方教育科技有限公司在紐交所上市,成為中國大陸在美國上市的第一家教育機構。隨后,北京迅程陸續推出了兒童教育品牌“多納”、自我適應學習系統“知心(Zhixin)”、直播教學網站“酷學網(www.koo.cn)”、自適應移動學習App“優答”等產品,成為在線教育領域具有影響力的龍頭公司。2016 年1 月,騰訊旗下林芝騰訊投資新東方在線3.2 億元,持股比例12.5%。2017 年,新東方在線基于本地直播互動推出針對K-12 學生的東方優播,深耕K-12 在線教育市場。作為公司重要里程碑,新東方在線于2017 年3 月21 日在全國中小企業股份轉讓系統(新三板)正式掛牌交易,并于2018 年2 月14 日終止掛牌。2018 年2 月,新東方在線在開曼群島注冊成立獲豁免有限公司。2018 年7 月17 日,新東方在線向港交所正式提交聆訊資料,開啟港股上市歷程及發展新階段。

目前,新東方在線的產品和服務通過B2B 和B2C 方式全面覆蓋三大客戶群體,并憑借優質品牌獲得業界認可。在B2C 方面,公司通過四大在線課程教育平臺——新東方在線、酷學英語、東方優播、多納,全面覆蓋了大學教育、K-12 教育及學前教育。在B2B 方面,公司主要為大學、公共圖書館、公營機構以及電信運營商及在線視頻供應商等機構客戶提供教育內容套餐。公司也向第三方授權多納品牌及產品,包括出版商、玩具制造商、辦公室及家庭用品制造商以及學前教育服務商等。公司憑借優質的服務和產品獲得了多項業內獎項。例如,網易金翼獎——2017 年品牌影響力教育機構、2016 年騰訊教育年度影響力在線教育品牌、新華網教育論壇2016年度在線教育創新品牌等。

即將上市的新東方在新(開曼群島注冊)的控股股東為新東方教育科技集團,實際控制人為俞敏洪先生。控股股東新東方教育科技集團持有公司66.72%股權。Tigerstep 由一項以俞敏洪先生及其家族為受益人的家族信托全資持有;Tigerstep 持股新東方集團13.5%股權,持有新東方在線1.85%股權。第二大股東Image Frame 為意向架構,是騰訊的附屬公司,持有公司12.06%股權。Dragon Cloud 由個人獨立第三方唐華女士(景林私募股權基金實控人蔣錦華的夫人)持有,持有公司6.87%股權。股東Auspicious 由公司運營實體北京迅程的境內雇員股份計劃參與者持有,共持有公司1.97%股權。First Bravo、Nova Max、Perfect Go 由公司高管孫暢女士、潘欣先生、尹強先生分別持有1.97%、1.25%、0.45%股權。高管、核心人員與公司股權綁定,對公司未來發展彰顯信心。

北京迅程旗下擁有控股或參股公司8 家,包括酷學慧思、東方優播、寓樂世界、職尚、翼歐、尚悅等。公司于2013 年2 月通過控股合并方式設立酷學慧思,推出直播教學網站酷學網,并擁有100%股權。2015 年4 月,與ATA 合資成立的職尚教育推出產品“職上”,并占有40%股權。2015 年5 月投資寓樂世界(又稱寓樂灣),并收購其36%股權,在線教育布局再下一城;作為STEAM 跨學科學習課程及產品服務機構,寓樂世界已面向5000多所中小學、為60 多萬中小學生提供課內及課外的創客教學及產品服務,在全國直營、加盟及合作辦學校區超過200 所。2017 年6 月,公司對直播在線平臺服務供應商翼歐進行股權投資,以提升視音頻傳播技術,并利用其直播傳輸平臺提供東方優播及多納外教學堂課程。2017 年7 月,新東方在線投資成立東方優播,針對低線城市學生提供的地區性直播互動輔導服務,率先涉足了低線城市K-12 教育市場的空白區域,穩固市場地位并提升公司品牌知名度。2017 年8 月,公司投資天津迅程尚悅,占有49%股權;2017 年9 月,公司和天津迅程尚悅共同成立東方新創,并占有其49%股權。

新東方在線營收和凈利潤增速值得期待。2017 財年,新東方在線營業收入為4.46 億元,同比增長33.52%;2018 財年9 個月的營業收入4.85 億元,同比增速48%,超過2017 財年整個收入體量。從營業成本來看,2017財年營業成本為1.43 億元,同比增長32%,與營收增速接近;2018 財年9 個月的營業成本為1.81 億元,同比增速為76.8%,主要由于K-12 部分業務擴張導致教學成本、課程研發人員成本及教材費用增加。2016 財年和2017財年,毛利率分別為67.4%、68.0%,基本持平;2018 財年因為業務擴展,毛利率微降。從凈利潤方面,2017財年為9221.2 萬,同比增長55%;凈利率也從2016 財年17.8%增長到2017 財年20.7%,主要原因是公司品牌知名度提升,營收規模逐漸擴大,同時成本管控能力有所加強。2018 財年前9 個月凈利潤為8077.9 萬,同比增長為17.8%。后續,公司營收和凈利潤高增長均值得期待。

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