公司發展歷史及主要產品介紹。中順潔柔成立于1999 年，于2008 年12 月31 日整體變更設立為中順潔柔紙業股份有限公司，2010 年11 月于深交所上市，目前是國內生活用紙行業內前四名的企業之一，主要從事生產、加工和銷售高檔生活用紙系列產品。屬于業內第一梯隊成員，也是國內唯一一家A 股上市的生活用紙企業，產品銷售覆蓋全國和香港、澳門、俄羅斯和巴基斯坦等國家和地區。
公司的股權結構及產能擴張情況。公司目前的總股本為7.58 億，實際控制人為鄧氏家族（包括鄧穎忠、鄧冠彪和鄧冠杰，三人合計持股比例為50.66%）。其中，控股股東鄧穎忠、其子鄧冠彪、鄧冠杰分別直接持有公司股份0.48%、0.25%和0.09%，鄧氏家族通過中順集團間接持有公司29.16%的股權，通過香港中順公司間接持有公司20.68%的股權。在公司前十大股東中，非控股股東大多由機構投資者構成，累計占比僅為13.96%，因此股權結構相對集中。
公司主營業務結構及財務狀況分析。公司自2010 年上市以來，作為生活用紙行業的四大龍頭企業之一，發展狀況相對穩定，盈利能力逐步提升。從2012 年至2016 年，公司的主營業務收入規模已經從23.39 億元提升至38.09 億元，對應期間收入的復合增速為12.97%，歸母凈利潤已經從1.59 億元提升至2.60 億元，對應期間歸母凈利潤的復合增速為13.08%。值得注意的是，公司2013 年和2014 年的收入、利潤增速均呈現持續下滑的狀態。2013-2014 年的收入、利潤增速雙下滑可以解釋為因行業的產能過剩在一定程度上推動了公司在終端促銷方面加大了費用投入，再疊加期間木漿價格持續上漲的壓力，從而直接推動了銷售費用率的提升以及毛利率的下滑。
公司管理層、營銷團隊及主要銷售渠道的調整與變化。從核心管理層團隊的變化情況來看，公司于2017 年7 月聘請周啟超先生擔任公司的副總經理，任期三年。周啟超先生先后在香港合基集團、湖北日報傳媒集團、格林美股份有限公司、任子行網絡技術股份有限公司擔任公共事務總監、媒介總監、副總裁兼董事會秘書等職。周啟超先生具有豐富的董秘履歷以及和資本市場對接的經驗，新管理層的上任有利于公司長期的發展。
股權激勵、員工持股及經銷商持股計劃。公司自2015 年10 月以來，開始推出股權激勵計劃，向公司中高層管理人員及核心業務骨干授予1900 萬股限制性股票，占公司總股本的3.9%，解鎖目標與公司的業績增速相掛鉤。2017 年 8 月以來，公司推出了 2.34 億元規模的員工持股計劃，對應平均持股價為13.70 元，對應 2017 年 11 月董秘增持了69.4 萬股，合計增持金額1006 萬元，對應的增持價格為 14.50 元，高管與員工的強勢增持彰顯了股價的安全邊際，并且體現出公司內部對公司未來發展的信心，同時也為公司未來發展注入了充足的動力。
