板塊效應漸顯的建陶行業。除帝王潔具收購歐神諾之外，蒙娜麗莎已完成首次公開發行；東鵬控股從H 股退市，正在進行A 股的IPO 申請；悅心健康（斯米克瓷磚）上市較早，在2007 年登陸A 股；福建建陶企業華泰集團于2014 年登陸新三板。隨著更多的優質建陶企業登陸資本市場，行業板塊效應將會逐漸凸顯。
我國為全球最大的瓷磚消費國與出口國。瓷磚應用廣泛，按照裝修工序，可以分為室內裝修、室外裝修；按照建筑項目，可以分為民用住宅、辦公樓、公用設施、交通基建等。
規模以上企業產值4550 億，消費升級提升瓷磚客單價。我國2016 年規模以上建陶企業銷售收入4550 億元，我們認為瓷磚行業的客單價仍有提升空間，行業規模有待進一步提升：1）隨著新的瓷磚品類的推出帶動行業產品結構優化，且新品價格一般高于原有產品價格；2）地磚上墻趨勢促進地磚替代瓷片，且地磚價格要高于瓷片。
國外成熟市場集中度普遍較高。作為家裝常用的地面及墻面材料，瓷磚是裝修主材的一種，可明顯的體現出消費者偏好，與其他材料如砂漿、木地板、地毯、石材等相比，具備美觀、環保等優點。
緣何行業集中度較低？我們認為主要是由于瓷磚為典型的多SKU 產品。價格上可分為中高低端、按照工藝不同可分為拋光磚、拋釉磚、仿古磚等品類，且每種品類均包括多種花色。消費者通常根據瓷磚表面的圖案印花進行選擇，但類似于服裝行業，審美喜好因人而異，因此瓷磚具有很強的個性化消費特征。
