中國是新時代的創新中心。全球電子產業在經歷了家電、PC 和移動終端引領的多輪創新浪潮后，即將迎來以AI 和IoT 為主導的智能硬件新時代。中國憑借逐步完善的產業鏈和技術創新生態圈，正成為新時代的創新中心！中國的電子企業隨著近年來的高速發展，已由最初的勞動力成本優勢，逐漸升級為在成本、資金、供應鏈、技術和人才等方面均具備全球領先實力的廠商，已形成全產業鏈的全面優勢。在半導體和以智能手機為代表的智能終端領域，中國均形成了完善的產業鏈結構。
AI 將實現從基礎層到技術層再到應用層的全面創新。在基礎層，感知能力通過高精度、高效率的傳感器及中間件實現，傳感器的創新和突破必不可少。AI 基于大數據，要求芯片具有強大的并行處理數據的能力，傳統芯片如CPU 通用性強、無法放入大量的計算核心以實現大規模的并行計算，專用AI 芯片如FPGA、NPU 等將成為研發的方向和熱點。
未來重點關注半導體、5G、汽車電子和AR 板塊。回顧今年，年初至今電子行業漲幅超過22%，在中信一級行業中位居第四，高股價漲幅彰顯市場對電子行業的高認可度和強烈信心。漲幅排名領先的公司包括海康威視（138%）、大族激光（129%）、華燦光電（103%）、大華股份（88%）、信維通信（86%）、三安光電（85%）等一批優秀的行業內公司。
半導體是國家戰略重點產業。半導體是國家信息產業的根基，是信息安全的基礎。我國重視半導體產業的發展，將半導體提升到國家戰略的高度，在政策和資金上給予大力支持。在政策方面，2014 年《國家集成電路產業發展推進綱要》發布，聚焦于集成電路產業鏈的完善與行業生態體系的形成，此后一系列鼓勵國內半導體產業發展的優惠政策相繼出臺，助力產業發展。
接力面板，半導體有望登上全球之巔。大陸顯示面板產業已實現從落后到超越之路。2016 年，大陸TFT-LCD 的出貨面積位列全球第二，市占率超過20%，并培育出了全球面板龍頭企業京東方。對比面板產業，我們認為半導體是下一個大陸即將崛起的產業。相對于面板產業而言，半導體產業投資額更大、技術難度更高及國內產業鏈更加完善，投資潛力巨大。
