國內新能源汽車銷量觸底回升，全球特拉斯引領新能源汽車浪潮。新 能源汽車在補貼政策落實、推廣目錄的陸續推出，2017年2月份銷量觸底回升，3月份銷售3.11萬臺，同比增長35.6%。2017年大概率70萬臺以 上，2020年前復合增長率有望達41%。展望全球特斯拉一季度銷售2.5萬臺，同比增長69%，超市場預期，下半年隨著MODEL3的推出，有望實現 2017年10萬臺，2020年50萬臺的目標，未來復合增長率達71%。全球汽車廠家也都積極布局新能源汽車，2025年全球新能源汽車預計實現 1800萬臺~3000萬臺銷量，增長區間42%~51%。全球新能源汽車依然處于蓬勃向上的道路上。
動力電池強者恒強，龍頭廠家設備需求市場巨大。簡單測算2020年整個動力電池需求為79GWH，而根據高工鋰電數據2017 年動力電池的實際產能將達到110GWH，整體產能過剩。未來動力電池在倒逼機制下價格將繼續下降。而國家也明確了動力電池單體企業產能不低于 8GWH，2020年形成產銷規模40GWH的龍頭企業的政策指引。我們認為未來中小動力電池廠家將出局，行業集中度將不斷提高。而2016年動力電池前 10廠家占有率78.96%，前4占有率65.79%，相比2015年都有提升，產能向龍頭企業靠攏趨勢明顯。而龍頭企業也制定了明確的擴產計劃，以前 10中有產能的規劃的6家企業為例，其新增產能是2016年底產能的2.6倍。以6家企業為例其增量設備需求為608億元，遠超按照100GWH規劃的設 備空間。龍頭動力電池廠家的設備市場空間巨大。
綁定動力電池龍頭，打造鋰電設備產業鏈。先導智能專注于研發，卷繞機技術優勢明顯。其下游的合作客戶2020年前新增設備市場空間為458億元，其中卷繞機91.6億元，市場空間巨大。公司已經為松下小批量供貨，未來有望受益于松下的擴產。公司擬收購泰坦新動力，形成中后段的鋰電設備產業鏈，未來兩者將形成協同效應，2016年底泰坦新動力在手訂單11.19億元，未來業績有望超預期。公司目前處于擴產擴客戶的上升通道上。
