軍工行業催化劑繁多，有效且重要催化劑需要甄別：一直以來，中國周邊的軍事安全態勢對A 股軍工板塊行情有著重要影響；單從催化劑角度，周邊軍事態勢的微妙變化有望快速催生出一輪軍工行情。我們認為，催化劑對于軍工行業而言是重要的，雖然難以捉摸但仍然值得研究。并且，由于牽涉到國家安全，軍工行業的催化劑范疇較廣，各種催化劑的效果和重要程度也不盡相同。基于以上的思路，我們“剝繭取蛹”著重研究影響未來潛在行情的關鍵因素，以備在合適時機切入軍工個股分享軍工行情。那么，什么才是關鍵因素呢？我們認為，必須滿足兩個條件：第一，長期來看，該因素將影響國內軍事力量變化，進一步影響對應的某一乃至多個的二級軍工行業基本面；第二，短期來看，該因素存在重復有效刺激的可能，二者缺一不可。為此，我們較為系統的梳理了中國周邊最重要的軍事力量存在——美軍第七艦隊，它符合上述兩點要求的同時，也被市場所忽視。
川普上臺大力發展海軍，海軍軍種軍備競賽在所難免：川普競選期間主張美國不再繼續充當世界警察，對此市場普遍的解讀為，美軍在全球特別是亞太軍事的收縮，目前這種觀點已經擁有廣泛的市場一致預期。但是，我們可以看到和市場預期偏差的是，川普提出了將美國海軍軍艦數量由現有的270 艘提升到350 艘的海軍戰略規劃，短期目標是2020 年擁有308 艘軍艦的能力，未來4 年戰艦數量合計增長14%，亞太作為世界經濟增長新引擎，域內軍事力量部署的首選是大概率事件，水域內各國特別是傳統大國軍事安全壓力加大，海軍軍備競賽在所難免。
中國海軍突破技術與經濟瓶頸，正致力建設現代化遠洋海軍：中國海軍發展長期以來受制于技術經濟瓶頸，更嚴重的問題在于既往的軍事戰略，有著“瓶蓋效應”特點；長期以來中國“大陸軍主義”扮演著各軍種發展的瓶蓋屬性，海軍和空軍獨立發展相對較弱，造成這種局面的原因紛繁復雜暫不贅述。目前中國已經成為全球第二大經濟體，經濟瓶頸不復存在，在經歷了本輪軍改后，海軍軍種發展的“瓶蓋”也被打開。根據中國新的海軍發展戰略，對中國海軍最新的戰略要求為：“近海防御、遠海護衛”，要“逐步實現近海防御型向近海防御與遠海護衛型結合轉變”。這意味著中國海軍的使命任務已經發生巨大的轉變。在技術瓶頸方面，052D 驅逐艦在經歷前期小批量生產后，技術路線發展成熟，軍艦發展有典型的大噸位化趨勢，“驅逐艦”噸位“巡洋艦”化，未來“萬噸大驅”超預期發展可以期待。
