基建成補短板政策關注重點，軌交設備行業有望迎新一輪增長期。9 月5 日，國務院著力提出加大積極財政政策實施力度。目前中國寬松貨幣政策刺激的邊際效益已經逐漸趨弱，未來中國宏觀政策將會以財政政策為主，貨幣政策為輔。財政政策加大支持大體體現在兩方面：其一、增加財政赤字，但今年政府赤字率已升為3%，調整空間有限；其二、尋求社會資金的強力介入，對于基礎設施類項目的建設，PPP 是順理成章的、公私合營最重要合作模式。當下，面對GDP 穩增長壓力，各地方政府對于推進PPP 展開意愿強烈，已落地項目也大多集中在市政和軌交領域，軌道交通領域又有諸如北京地鐵4 號線等成功案例作為示范，我們預期，以PPP 為導向的社會資本加速介入，有望使得軌交設備行業迎來新一輪增長期。 政府表態大力發展軌道交通行業，十三五期間將保持穩定高投入。
2016 版《中長期鐵路網規劃》8 月初印發，確定了中國高鐵網“八縱八橫”發展格局，規劃期至2025 年，展望期至2030 年。到2020年中國高鐵營業里程達3 萬公里，新增1.1 萬公里，覆蓋80%以上的大城市;2020-2025 年規劃鐵路總里程新增2.5 萬公里，高鐵新增0.8 萬公里，同比下降17%和27%，2025-2030 年同比持平；可以預見，十三五期間將達到展望期內國家鐵路建設的高峰期。另外，發改委在《城鎮化地區綜合交通網發展規劃》提出，十三五期間將修建8000 公里城際鐵路，覆蓋98%節點城市和60%的縣（市）。我們預計，未來五年政府對鐵路行業將持續高度重視，并保持大量資金穩定投入，其中高鐵+城際鐵路建設，總投資估算在4 萬億元以上，年均8000 億元以上，其中車輛裝備部分總投入估算5400 億元以上，年均近1100 億元。車輛總保有量的CAGR 約為20%，新增量的CAGR 約為10%
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