受到歐洲能源價格高企、俄烏沖突、疫情等因素影響，2022 年初部分海外電解鋁企減產引發供給短缺，電解鋁價格及毛利快速增長，電解鋁毛利一度高達 5752.81 元/噸。而后隨著美聯儲加息步伐加快、電解鋁產能逐步恢復，價格及毛利逐步回落，毛利最低時僅為 13.88 元/噸，截至 2022 年 9 月 16 日，電解鋁毛利恢復至 1092.88 元/噸。原材料煤以及氧化鋁主要通過周邊企業采購的鋁企業在煤炭和氧化鋁價格大幅波動下會對自身毛利造成較大影響。
我國云南和新疆地區分別受益于充足的水電資源以及豐富的煤炭資源，當地鋁企在電解鋁的成本方面普遍具有一定優勢。從我國各地區電解鋁成本走勢來看，截至 2022 年 2 月底，電解鋁成本由高到低的地區分別為福建、重慶、廣西、遼寧、貴州、山西、湖北、四川、山東、河南、寧夏、青海、陜西、內蒙古、甘肅、云南和新疆。
氧化鋁成本構成主要分為鋁土礦、液堿、石灰、能源成本和其他成本，其中鋁土礦占比超過 40%，其次為液堿和能源成本。氧化鋁的生產方法主要有堿法、酸法、酸堿聯合法和熱法，我國工業生產氧化鋁的方法大多屬于堿法，堿法又分為拜耳法、燒結法和拜耳-燒結聯合法，拜耳法與燒結法各有優缺點和適用范圍，當企業生產規模較大時一般采用拜耳-燒結聯合法。氧化鋁成本主要為鋁土礦、燒堿、石灰石、能源和人工成本。
