全球免稅及旅游零售業2018年總銷售額為757億美元，同比增長9.2%，近十年CAGR為6.3%。免稅屬于旅游消費服務市場，實際是發生在特定出入境旅行場景中的零售業。與一般零售業相比，免稅產業享受相關稅賦退還，且流通環節極短，形成了產品核心優勢——價差。運營商是免稅產業鏈的核心，是產業運轉的中心。而各個參與方均能從免稅產業鏈中獲益。
運營商是供應鏈的核心，賺取供銷差價是其商業模式，規模經濟是其經營之道。①運營商主要依靠價格優勢吸引顧客做大規模，與品牌商建立良好關系，增強渠道議價能力和獲取貨源能力，從而壓低進貨成本，獲取更高的毛利潤。因此，如何做大收入端是運營商的關鍵之一，其中最重要的是免稅門店特許經營權的獲取問題。運營商獲取的特許經營權越多，所能覆蓋的經營區域越廣，服務的出入境客流量越大。②租金則是運營商成本端的重要構成部分。租金高低取決于出租方的話語權，客流量規模越大、質量越高，出租方越強勢。不同渠道租金成本有顯著差異，市內和離島免稅遠低于機場免稅，有助于增厚運營商利潤。
消費者主要看重免稅商品的價格優勢和正品保障。①免稅品的價格優勢主要來源于稅收減免和較短的流通渠道，以中國為例，免稅價格比一般含稅價格低10%-45%左右。②免稅商品供貨渠道與專柜商品一致，運營商直接與品牌商或代理商簽訂供貨協議，假貨風險遠遠低于海淘和代購。
