從行業地位看,由于所處賽道具有結果可量化、且試錯成本高的特點,易于搭建口碑品牌效應,因此細分賽道更有機會跑出領先龍頭,東方教育和中公教育的核心業務均已是細分賽道的領先龍頭,其余業務處在各賽道第一梯隊。東方教育旗下新東方烹飪業務是公司主要收入和利潤來源,2018 年平均培訓人次 7 萬、收入 18.2 億,人次和收入市占率分別為 23%/44%;創立于 2004-2005 年的萬通汽車和新華電腦目前分別是汽車服務和 IT 長期培訓賽道核心品牌。中公教育旗下公務員招錄培訓業務 2018 年人次和收入市占率分別約 36%和 50%,事業單位招錄培訓和教師招錄培訓業務人次和收入份額在20%+,賽道地位穩固。
從單客角度和獲客方式看,東方所處的技能類以廣告推廣、授課時間長、單客貢獻高、獲客成本高;中公所處的招錄類培訓以銷售地推、授課時間相對短。單客收入方面,東方教育單客生命周期較長,ARPU 更高。東方教育課程以一年以上長期為主,其中 2 年以上占大部分(80%+);中公教育課程以短期為主,多在 3 個月左右。東方教育人均貢獻收入在 2.6 萬左右/年,高于中公的 4800 元/年。
教師薪酬和教學成本是兩家公司核心成本開支,中公教育兩者成本率高于東方教育8-10PCTs。2018 年東方教育擁有教師近 4300 名,長周期+小班教學模式固定,因此生師比穩定在 30 左右,規模效應不明顯;中公教育擁有教師 9400 多名,短周期模式帶來教師周轉次數高,因此呈現高生師比(126 左右),若雙師課堂模式推行成功,未來生師比有望進一步提高。