博彩與企業盈利/資產價格存在較強的相關性。澳門博彩是高端消費的一種,并且與經濟有較強的關聯性。在寬松的貨幣政策/較好的經濟增速之下,資產價格上升,企業盈利向好,高收入群體的財富升值,對博彩有顯著的推動作用。
VIP 客戶尤其受益于宏觀。VIP 的客戶群體正在擴大,互聯網、金融、高科技等行業的人群在增加,但是煤炭、鋼鐵、有色等行業的商人老板占主導地位。2016 年中隨著經濟復蘇,大宗商品價格企穩回升,煤炭、鋼鐵、有色等行業利潤也逐漸好轉,刺激傳統行業的企業主高端消費。2017 年傳統行業的供給側改革使得煤炭、鋼鐵等大宗商品價格表現強勢,對于VIP 業務將起到顯著的拉動作用。
VIP 業務:尚為峰值一半,仍存上升空間。2016 年下半年隨著中國經濟逐漸企穩復蘇,VIP 業務也開始復蘇。2014年Q1VIP 毛收入為8,056 百萬美元,而2018 年Q1 的收入為4,463 百萬美元,僅為巔峰時期的55.4%,復蘇還會繼續。
入住率已趨飽和,新酒店開拓空間。酒店客房量是影響中場收入天花板的因素之一。客房總量限制了過夜人次的上限,其增速變動領先過夜人數增速約一年時間(2012-2015 年間尤其明顯),過夜游客第二天通常不會急于返程,很大程度上會繼續貢獻中場和角子機收入。2016 年起,盡管客房量的增速有小幅波動,中場收入的保持穩速爬升。
構建海陸空交通網,聯結粵港澳城市群。交通網絡的日趨完善,尤其是廣珠澳三地間的交通聯結將利好中場業務的發展。參照過去的經驗,2009 年末武廣高鐵通車、2012 年末廣珠城軌通車和2013 年末廈深高鐵通車均促使該時期大陸入境人數同比快速增長,且增速顯著高于大陸以外地區客流。