我們預計到2030 年末城鎮戶籍人口將增加3 億，增長動力主要來自：1）農民工的可支配收入和受教育水平提升；2）農村的年輕人比父輩更樂意在城市工作生活；3）出省農民工向家鄉周邊城市回流，促進家庭生活城市化；以及4）政策推動，包括：農村土地確權登記以及戶籍改革等。農民工返鄉、本地農民工增加以及產業集群的擴張為三、四、五線城市帶來了發展機遇。目前，中國人口城鎮化率為65%。城鎮人口中30%居住在一、二線城市，約70%居住在三、四、五線城市。因此，低層級城市的市場具備更大的增長潛力。（參見我們2017年5 月9 日發布的報告《“新市民”大型系列研究》）。
我們認為百勝中國在一線城市的滲透率水平（每百萬人口對應的肯德基和必勝客門店數量）為22，在二線、三線和四線城市的滲透率水平分別為12、9 和5。假設百勝中國在一線城市的滲透率水平不變，在二線城市的滲透率水平達到一線城市的水平，在三線和四線城市的滲透率水平達到二線城市的水平，則預計百勝中國將新增超4000 家門店。門店總數將超過11,000 家。
百勝中國是中國快餐服務行業的絕對龍頭，并且較其他在中國的西式快餐企業而言，具備更大的規模和品牌優勢。百勝中國的市場占有率是麥當勞中國和漢堡王中國的2.6 倍和15.8 倍。根據AC Nielson的數據，肯德基是中國快餐行業最受歡迎的品牌，而必勝客是休閑西餐行業最受歡迎的品牌。
