數字閱讀迎來第二春，90 后用戶疊加正版化驅使業內公司普遍獲益。目前，數字閱讀行業格局呈現騰訊系、阿里系、百度文學（完美世界控股）、掌閱、中文在線各大陣營鼎立的局面，閱文領先優勢明顯。2016 年，在政府（劍網行動）與企業的共同努力下，盜版發展趨勢得到抑制，以百度貼吧為代表的盜版渠道被關閉，業內公司普遍獲益，如閱文集團日付費人數達250 萬，增長約一倍。我們測算16 年網絡文學市場規模達115億元，同比增長約47%，網絡文學用戶規模達3.33 億，同比增長約12%。規模增速明顯高于用戶增速，存量用戶由盜版轉為付費，以90 后為主的用戶群體正版化意識與付費意識進一步加強。
流量紅利到來，新媒體型閱讀平臺成為增長最快的細分領域。16 年數字閱讀用戶關注文章及作者的最主要渠道是微信（57.8%）、新浪微博（45.0%）與百度貼吧（44.0%）。移動互聯網興起，社交媒體、自媒體開始改變原有的閱讀流量入口，為擅長新媒體運營的閱讀平臺提供了享受新一輪用戶紅利的機會，創造在傳統閱讀巨頭外的發展空間。可類比網游時代除了網易完美外，三七等頁游公司崛起。新媒體型閱讀平臺如A 股上市公司平治信息、思美旗下掌維科技等，擁抱流量紅利，增速遠高于行業，如平治自有閱讀平臺17Q1/16/15 實現流水收入1.4 億/2.21 億/47.75 萬，業績不斷超市場預期。根據調研，新媒體型閱讀平臺其用戶大多為之前不看網文或者很少看網文的群體。我們謹慎判斷，新媒體型閱讀平臺17/18 年增速能夠保持在50%~100%，是網絡文學增長最快的細分領域。
文學閱讀之外，知識付費迎元年，打開一片新藍海。2016 年是知識付費爆發的元年，知乎、果殼網、喜馬拉雅等平臺分別推出知識付費業務，產品形態可以分為問答類、互動類以及音頻課程類三大類，解決平臺變現痛點。頭部知識網紅變現價值凸顯，如截止17 年4 月，喜馬拉雅節目《好好說話》吸引付費用戶16 萬，總銷售額突破3000 萬。
