體檢行業千億饕餮盛宴待享，民營體檢占比有望提升至23%。2015 年國內體檢行業市場規模達940 億元，預計2020 年市場空間達2400 億元，仍有超過千億的市場空間有待挖掘。根據第三方機構Frost & Sullivan 預測，2015 年民營體檢市場規模為165 億元，預計2020 年將達到549 億元，CAGR 為27%，民營體檢占全國體檢市場份額也將由17.6%上升至22.9%，在保持高速增長的同時，進一步侵蝕公立醫院的市場份額。
門店快速擴張至500 家，坐實民營體檢第一把交椅。公司參控股近300 家體檢門店，已成為國內最大體檢機構，第二大競爭對手愛康國賓僅擁有門店96 家。慈銘剩余72%股權注入后，公司收入規模將占民營體檢市場18.7%，高出第二名8.5 個百分點。目前公司80%的客戶為團體客戶，一旦率先下沉到三四線市場，完成2018 年500 家店的布局，將成為民營體檢行業絕對龍頭。
收購擴張完成全品牌布局，不斷提升閉環生態成功概率。美年健康采取不同于競爭對手的發展戰略，通過收購快速搶占市場。目前已完成對高端體檢品牌慈銘和美兆的收購，完善了公司的全品牌布局。旗下高端品牌集中于一、二線城市，“美年大健康”品牌則覆蓋全國。公司短期發展依賴規模擴張，采取并購與開店相結合的方式展開；長期生態閉環則依賴前期的客戶體量累計，通過對已有客戶有效引流實現閉環生態的初期運轉。
公司管理層優秀動力足，有能力帶領公司繼續開疆擴土。公司實際控制人俞熔先生年僅45歲，具有金融及醫科雙重專業背景，我們看好實際控制人借助資深行業經驗及資本市場力量做好做大的能力。此外，公司管理層通過和途投資持有公司股票總計約2.60%。管理層激勵充分，確保公司擴張的戰力。
