【公司】麗珠集團-絢麗明珠,轉型升級(68頁)

多板塊協同發展,“大專科+大品種”戰略清晰。麗珠集團已形成特色專科制劑、原料藥、體外診斷試劑與設備、精準醫療等各項業務齊頭并進,在腫瘤治療、輔助生殖、消化道、抗感染、心腦血管、精神和神經等多領域協同發展的良好局勢。根據公司業績來源,主要可以分為西藥制劑、中藥制劑、原料藥和診斷試劑四大板塊。

公司主要銷售戰略“聚焦大專科、培養大品種”。公司產品管線主要集中在腫瘤治療、消化道、輔助生殖、抗感染、神經和精神等“大病種”專科領域,市場空間廣闊,產品線完善。其中,參芪扶正注射液是目前公司最大銷售額單品,2017 年銷售收入 15.73 億。消化道、輔助生殖是公司的優勢科室,2017 年兩大產品線分別實現銷售收入 9.78 億和 13.44 億元,其中亮丙瑞林微球和艾普拉唑銷售收入分別為 5.42 億和 4.28 億。目前公司有十余個銷售額過億品種,雖然公司產品批文較多,但業績主要來自優勢專科的大品種。

股權激勵提升員工凝聚力,為轉型期業績穩健增長提供保障。2017 年,公司順利完成限制性股權激勵計劃的三年業績考核目標,實現凈利潤三年復合增速 20%的高增長。2018 年,公司進入轉型關鍵期,一方面公司面臨收入結構調整壓力,參芪扶正、鼠神經生長因子等大品種業績承壓,亮丙瑞林、艾普拉唑等原來二線品種成為增長主力,公司還需挖掘雷貝拉唑、伏立康唑、氟伏沙明等潛力品種,另一方面在研單抗產品陸續進入臨床三期,微球研發平臺和一致性評價品種需要增長研發投入。為提升公司管理團隊和員工的凝聚力,實現公司轉型期的平穩增長,公司又提出新一期的股票期權激勵計劃。

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