報告主要結論
本報告對體外診斷行業發展歷程進行了研究分析，我們從臨床需求、患者、醫院、醫保三方利益訴求角度分析得出基因測序是未來體外診斷發展的確定性趨勢這一結論。同時，我們對基因測序產業鏈進行了分析，我們看好在上游進行并購或超前自主研發，在中游具備較強的臨床樣本獲取能力及數據解讀分析能力的標的。
基因測序是體外診斷發展的確定性方向
縱觀體外診斷發展歷程，從生化診斷到免疫診斷再到分子診斷，契合臨床需求及符合患者、醫院、醫保利益訴求是診斷技術更新換代，產業變遷的驅動力。基因測序則完全滿足這些體外診斷發展的內涵式要求，同時，隨著監管政策等外部大環境的轉暖，行業步入新的高速發展軌道。從行業初現端倪的高速增長也可側面印證我們的觀點：基因測序是體外診斷發展的確定性方向。
上游短期壟斷格局不變，中游樣本獲取能力+數據解讀分析能力強者可能勝出
從測序全產業鏈看，上游壁壘較高，短期內寡頭壟斷格局不變，通過并購或超前自主研發或能在未來改變這一格局。中游在現有政策限制下的臨床試點資源有限，對于臨床醫院的控制就愈發重要，同時擁有優秀的數據解讀能力，能夠使企業在目前數據解讀依然是大多數測序企業面臨的重大挑戰的背景下，脫穎而出。因此中游具備較強樣本獲取能力以及數據解讀分析能力者將勝出。
