移動互聯網已近“十年之癢”，下個平臺是什么？
移動互聯網從2007 年蘋果推出iPhone 算起，已近“十年之癢”，業界和投資者紛紛布局下一個計算平臺。正如我們在《泡沫啟示錄：科技投資的勝者為王》中闡述，人們往往高估技術的短期影響而低估長期影響，每一次平臺輪替都會創造更大的財富，催生新的巨頭，但少數卓越公司可以成功跨越。我們無法確知下一個平臺是什么，但Blockchain、機器人/人工智能、VR/AR 和物聯網等皆有可能。
虛擬現實商業化元年，到2020 年市場規模300 億美元
虛擬現實Virtual Reality 的概念從1950 年代末期提出至今已有數十年歷史，而從今年末到明年，GearVR 2、HTC Vive、Oculus Rift、PlayStation VR 將相繼發售，標志著具有沉浸式（immersive）和穿越感（telepresence）體驗的虛擬現實技術最終開始了商業化。我們認為VR 內容市場到2020 年將接近220 億美元，涵蓋游戲、影視、實時事件、廣告/電商、教育培訓、醫療、社交/通信等領域，游戲占VR 內容的比例將從目前的76%下降到35%。加上硬件收入后，整個VR 產業市場規模超過300 億美元。Facebook 將是最大的受益者，擁有端到端的生態系統。我們同時也看好NextVR 等專業垂直領域公司。
增強現實市場更大，但商業化仍需時日
增強現實是現實世界與虛擬世界的重疊，技術難度更大，商業化可能還需2 年。但AR 具有更強的工具性，在醫療、工業、建筑、物流、零售等領域將有廣泛用途，到2020 年市場規模可達1200億美元。2020 年以后，AR/VR 有望取代PC 機和智能手機，成為人們辦公和生活的主要計算設備。屆時，AR/VR 設備將能互相切換，在硬件設計上更加多樣化和用戶定制，在用戶界面上更加人性化和背景化，在軟件上達到狹義人工智能的水平。除微軟和Alphabet 以外，創業公司Magic Leap 和CastAR 也可關注。
全球產業鏈扁平化下的硬件復興
從AR/VR 設備到無人機，從智能機器人到物聯網IOT，硬件領域近年來重新成為創業投資的熱點，出現了所謂“硬件復興”。我們認為，硬件復興的重要驅動因素正是全球產業鏈的扁平化，使東西方“創客”充分利用中國成熟的消費電子供應鏈，極大降低了硬件研發制造的復雜度，降低了資本要求和成本，縮短了從概念想法到推向市場的時滯，也加快了產品迭代。中國廠商在VR/AR供應鏈上的滲透較多，Oculus 的ODM 正是中國的歌爾聲學，也為中國VR/AR 品牌的探索提供了條件。
