不可否認的，房地產行業從極盛開始走向平穩，即便是保持在高位，但增速卻大幅下降，這在行業開發投資增速中一覽無余，由于沒有任何一個行業的增長可以長期戰勝GDP，所以房地產行業最輝煌的大周期走向最后的時刻。然而，就是這樣一個10 萬億級的市場，在開始走向平穩、使得其他對他一貫支持的機構開始退出時，新興的合作機構進入到最輝煌的時刻！而這里面，最閃耀的就是做房地產金融，其中所處最高地位的，就是房地產基金！
房地產金融，最后一個房企融資渠道大概念
房地產金融主要分為公募和私募，目前房地產基金占主導，也就是一般說的房地產私募基金。房地產基金特指投資于房地產領域的基金，一般情況下作用于一級市場，直接投資于房地產產業和資產；同時也可以作用于二級市場，例如一些投資房地產相關證券的房地產證券投資基金。同時在投資方向上又分為債權投資、股權投資，以及混合型投資。
股債雙修，決定其為全能型選手
債權型基金主要扮演金融中介的角色，在銀行貸款不能覆蓋的階段，債權型基金補位介入。權益性基金依靠獲得項目股權、參與項目運營，主要分為經營類和開發類兩種，其中1）經營類房地產基金采用“持有+出租”的模式，經營周期長，收益穩定，退出方式為資產轉讓或資產證券化，REITs 就是其中一種。2）開發類衍生為純股類和夾層類，純股權類開發類房地產投資則是以股權形式介入項目公司，與開發商一起共擔項目風險與收益，這類較少，更多的為風險略低的夾層類。混合類為以上兩大類綜合體，是目前最為主流的方式。
萬億級市場，剛剛起步，野蠻成長
2013 年度，私募房地產基金金額為10667 億元，投資金額為6316 億元，占同年房地產投資總額86013 億元的7%。1）這主要集中在一線城市；2）債權為主，股權較少；3）商業為主，住宅較少，未來可向養老、旅游等領域拓展。
