我國軍事戰略逐步轉型，軍用直升機需求快速增長。隨我國安全戰略升級，陸軍從區域防衛型轉向全域機動型，海軍從近岸防御型轉向近海防御型，空軍從國土防空型轉向攻防兼備型，對包括直升機在內的空中力量需求快速增長。2014 年我國軍用直升機保有量806 架，僅為美國1/8。假設未來20 年我國軍用直升機規模達到美國現有數量一半，也將有2000-3000 架采購需求。? 我國直升機逐步向大型重型化方向拓展，未來公司有望在相關領域發力。目前我國直升機以中小型為主，在重型直升機領域幾乎空白。2015 年5 月8 日，在國家主席習近平和俄羅斯總統普京共同見證下，中國航空工業集團與俄羅斯直升機公司簽署先進重型直升機項目合作框架協議。我們認為這將極大促進我國重型直升機發展。公司作為中航工業直升機板塊唯一上市平臺，未來將從中極大受益。
低空即將放開，民用直升機面臨更為廣闊市場需求，公司將持續受益。低空領域改革不斷推進，按照全國低空空域管理改革工作會議信息，1000 米以下低空開放試點有望在全面推開，我國通航需求處于爆發前夕。目前我國直升機保有量僅575 架，僅為美國1/25，未來有巨大需求空間。公司作為產業龍頭，將極大受益行業大發展。
集團直升機板塊總裝資產有進一步注入預期。公司2012 年進行資產注入后，集團直升機板塊尚有軍用直升機總裝資產在上市公司體外。中航直升機公司2014 年營收240.7 億元，約為上市公司的1.93 倍。中航工業資本運作走在各大軍工集團最前列，我們判斷隨其資本運作不斷推進，未來直升機板塊剩余資產亦有以上市公司為平臺進行整合預期。
