RCEP：全球經貿規模最大的自貿區落地。RCEP覆蓋全球出口貿易額的29%。現已加入的13個國家合計貨物出口貿易額5.2萬億美元（2020年），占比全球出口貿易額達29%，其中中國占比為15%，若在RCEP13國加上印尼、菲律賓和印度，出口貿易額占全球32%，對比美國的12%，歐盟28國的16%（2019），RCEP的全球貨物出口貿易額占比較高，我們認為經貿區的成立將成為全球重要的經貿區域。RCEP成員國是中國重要的對外貿易目的地。2020年，中國貨物出口額為2.6萬億美元，其中出口至美國占比17%，到歐盟占比15%，中國出口到RCEP另外12國占總出
口的25%，若加上印尼、柬埔寨和印度，占比可達到30%。
RCEP：成員國占中國服裝出口25%。中國仍然是全球最大的服裝出口國。中國是全球重要的制造工廠，紡織服裝制造業作為簡單的工業加工品，在中國廣闊的供應鏈、勞動力背景下形成了龐大的服裝制造產業鏈，到2014年中國紡織服裝出口額占全球39%，歐洲、除中國外亞洲、美國分別占30%、21%、4%。到2020年中國紡織服裝制造出口占全球服裝制造出口40%（2019年為38%），我們判斷2020年中國疫情控制較好，制造業較早開工，承接了部分海外訂單。從宏觀角度看，中國依然是全球服裝制造的最大基地。
RCEP：消費體量堪比美國的終端目的地。中國的紡織服裝制造出口額中，一部分是類半成品的紡織材料，包括原材料，也包括輔料半成品，另一部分是制成品，包括可直接用于終端消費的服裝商品，也包括仍需深度加工的商品。2020年服裝商品占總紡織服裝出口額的87%，2020年以前的占比高峰為2007-2009年期間，服裝商品出口額占比達86%。我們認為，紡織制造環節中，終端消費成衣產品用人工較多，東南亞廉價的勞動力更容易承接用工多的制造環節，2020年因中國的疫情控制好于海外，所以當年紡織服裝出口增加，而且成品類服裝占比提升。
