“悅己”消費驅動下，寵物年貨節期間表現靚麗。根據 2022 淘寶直播年貨節消 費 大 數 據 ， 寵 物 用 品 / “ 醒 獅 服 ” 為 代 表 的 寵 物 服 裝 直 播 間 成 交 額+40%/+65%，等寵物服直播間成交額增長 65%。根據值得買發布的 2022 年貨節消費報告，年貨節期間寵物新年商品熱度同比增長 19%。我們認為寵物消費升級邏輯通順，持續看好國內寵物快速發展背景下國貨崛起帶來的投資機會，品牌端看好擁有自主生產能力的高性價比寵物食品品牌與差異化細分定位的高端寵物食品品牌企業。
山鷹國際：能源成本壓力減弱，4Q 噸盈利環比上修。受海運費導致外廢價格高企的影響，21 年公司海外廢漿貢獻率較低，建議關注后期海運費對外廢成本價格壓制解除后，公司廢紙漿成本彈性的釋放。22 年華南 100 萬噸箱板紙預計投產，看好公司中長期成長性。
歐派家居：公司目前在渠道布局、品類融合、品牌口碑等方面均已明顯領先行業，公司前三季度零售渠道增長貢獻度已超 80%，在 CAXA 軟件越發成熟的情況下，公司前后端的效率均在提升，零售優勢進一步擴大。在地產商資金鏈緊張疊加精裝滲透速度放緩的情況下，大宗渠道增長貢獻下降不可避免，但公司憑借強大的零售能力，多品類擴張越發順利，持續提升自身在零售市場份額，足以支撐公司繼續穩健增長，具備自身α，長期配置價值凸顯。
