光伏玻璃的用途。光伏玻璃主要加裝在光伏組件的最外層，阻隔水分和腐蝕氣體等帶來的影響，起到保護電池片和電極的作用。因此光伏玻璃的質量直接決定了光伏組件的發電效率和組件的使用年限。
光伏玻璃是雙玻組件成本的重要組成部分。由于雙玻組件具有更高的發電量、耐候性、阻隔性等優勢，市占率進一步提升，這也意味著使用的光伏玻璃面積大幅提升，光伏玻璃在雙玻成本中占比逐步增加。2020 年四季度，由于光伏玻璃價格大幅上升，導致 2.0mm 雙玻組件成本中光伏玻璃占比高達 28.4%。
光伏玻璃盈利能力居前。光伏行業產業鏈條較長，各個細分領域均有龍頭公司，我們將細分龍頭 ROE 和毛利率作為細分行業代表進行對比。ROE 方面，硅片近年平均ROE 水平較高，2020 年底搶裝潮導致上游材料供應緊張，造成硅片和光伏玻璃等細分鏈條產品價格上漲，光伏玻璃 ROE 快速上升，2021 年上半年，雖然光伏玻璃價格有所回落，但由于成本控制較好，2021H1 光伏玻璃 ROE 達到 11.56%高于硅片的 11.50%。毛利率方面，2020 年底光伏搶裝潮致使下游組件需求高增，光伏玻璃龍頭公司毛利率達到 49.41%，遠高于其他各個板塊。未來，雙玻組件成為趨勢，光伏玻璃需求量增長有較強支撐。
