頁巖油產量持續增長，占比超過 70%。自 2017 年以來美國原油產量大幅增加，根據 EIA 發布的數據，2017 年至今（截止 2019 年 7 月），美國本土 48 州原油產量增加 308 萬桶/日，增幅達到 36.5%。美國原油產量的增長主要來源于頁巖油產量增長，2017 年至今（2019 年 7 月），美國七大頁巖油區產量增加 325 萬桶/日，占本土 48 州產量增加的 105%！截至 2019 年 7 月，美國頁巖油產量已經占美國本土48 州原油產量的 73.9%。
生產成本在 45-50 美金/桶，2016 年油價壓制頁巖油增長！與常規油田不同的是，頁巖油田從鉆井、完井（包括射孔壓裂等環節）環節的周期相對而言更短，從美國能源署公布的完井數據和美國本土 48 州產量數據可以發現，美國本土 48 州產量與完井數高度相關，且存在 3 個月左右的滯后。也就是說，鉆井-完井-原油生產周期大概在 3 個月左右。而對于傳統油田而言，從勘探開發到產量增加需要的周期通常為 2-3 年。因此相較于其它傳統油田，頁巖油的生產對油價更為敏感、反應更迅速。
管道成關鍵因素，2019 年下半年迎來投產高峰。除了油價以外，管道運力也是影響美國頁巖油增產的重要因素。尤其是 2017 年四季度油價回升以來，WTI 油價整體處于頁巖油的生產成本之上，管道運輸能力成為制約美國頁巖油產量增長的關鍵因素。美國的七大頁巖油生產區域主要集中在內陸地區，而美國煉廠產能分布最為集中的是在 PADD3 (Gulf Coast)區，墨西哥灣地區占美國總煉廠產能的 53%。同時，隨著美國原油產量的增加和出口的放開，美國原油出口量迅速增加，而原油的出口很大一部分也依賴墨西哥灣的港口，這就導致大部分頁巖油需要輸送至包括墨西哥灣在內的沿海地區，因此除了油價以外，原油管道運力也成為影響頁巖油生產的重要因素。
