全力打造心血管健康全產業鏈,平臺型龍頭揚帆起航。公司成立于1999 年,于2009 年在創業板上市。公司以心臟介入支架起家,通過“內生+外延”不斷擴充產品線,已構建了以醫療器械、藥品、醫療服務和新型醫療業態四位一體的心血管全生態產業鏈平臺。
“器械+藥品”雙軌并行,“內生+外延”驅動高速成長。目前,公司營業收入主要來自器械和藥品兩大板塊(2017H1),其中,器械板塊占比61%,藥品比例33%。器械方面,心臟類高值耗材(支架、起搏器、封堵器)收入占該板塊比例超過50%,仍為公司的支柱型業務。重磅產品生物完全可降解支架以及左心耳封堵器或在2018 年獲批上市、雙腔起搏器有望在2018 年放量,有望成為公司器械領域增長的新動力。藥品方面,公司核心品種為氯吡格雷和阿托伐他汀,2017 年底,公司并購遼寧博鰲,獲得了胰島素類似物等糖尿病在研品種。
支架系統貢獻主要收入,產品品類豐富。2016 年公司器械板塊營業收入21 億元,占全年收入的61%,收入增速約17.3%。公司心血管類器械主要包括支架系統、起搏器、封堵器、手術外科器械和IVD 試劑等,其中,心內科介入產品其收入占比超過50%,體外診斷產品收入約10%,外科器械約7%。公司圍繞心血管大健康平臺布局,已形成豐富的品類,并擁有完全可降解支架等多個在研產品。
內生穩固發展,外延擴充產品線。公司自身支架系統增長穩健,圍繞心血管大健康平臺,通過投資或并購不斷擴充產品線。2010 年以來,公司投資/參股10 余家醫療器械公司,涉足封堵器、血管造影術、心臟瓣膜、心臟起搏器、可穿戴設備、IVD、遠程心電監護、完全可吸收支架、腔鏡下吻合器以及血透等領域。
心血管疾病人數約2.9 億,城村居民疾病死因的首要元素,遠高于其他疾病。《中國心血管病報告2017(概要)》指出,國內現患心血管病人數2.9 億,其中腦卒中1300 萬,冠心病1100 萬,心力衰竭450 萬,先天性心臟病200 萬,高血壓2.7 億。心血管疾病死亡占居民疾病死亡構成40%以上,居首位,高于腫瘤等疾病,患病率及死亡率仍處于上升階段。