Snap IPO 是市場注目的焦點。以“閱后即焚”而聞名的社交媒體Snapchat 的母公司Snap 今年11 月正式向SEC 提交上市申請，預計上市時間為明年3 月，IPO定價將對應估值200~250 億美元，將成為繼阿里巴巴之后最大的美股科技IPO。在市場大環境沒有急劇變化的前提下，我們預計Snap 的IPO 將認購火爆，上市后至少初期股價將表現良好。此外，Snap 的IPO 如能成功，也將進一步鼓勵Spotify、Dropbox 等其他計劃IPO 的創業公司，有望帶動明年美股科技IPO 市場的復蘇。
億萬少年的神秘樂土。Snapchat 是最受美國青少年喜愛的社交平臺。1.5 億日活用戶中，18~24 歲的用戶占比為34%，25~34 歲占27%，13~17 歲占21%。80%的美國青少年都是Snapchat 的用戶，35%稱Snapchat 是其最重要的社交媒體平臺。從閱后即焚到搞怪濾鏡，從視頻優先到手勢控制，Snapchat 的應用設計處處體現了青少年的特點，甚至刻意排斥35 歲以上的“老人家”。剛剛推出的Spectacles 攝像墨鏡，已成為今年圣誕季最炙手可熱的消費電子產品。其成功并不在于可穿戴硬件的成功，而是已融入青少年生活方式的短視頻社交的流行。目前平均每天在Snapchat 上的視頻播放數量是100 億次，較去年同期增長150%。改名為Snap 后的公司將自己定義為camera company，要成為青少年用戶表達自我的話筒、探索世界的眼睛，以及呼朋喚友、樂在當下的伴侶。以Spectacles 為開端，公司還有可能圍繞這一宗旨，繼續延伸自己的生態圈。
貨幣化起步，收入增長迅速。作為極少數可以觸及到大批青少年的媒體，Snapchat 即便在投放工具和效果數據極為有限之時，就被品牌廣告主趨之若鶩。其視頻廣告平均價格是Facebook /YouTube 的3 倍，但點擊率是4 倍。公司2015 年實現收入近6000 萬美元，今年收入預計3.9 億美元，明年收入目標10 億美元。但與美國800 億美元在線廣告市場、Facebook 北美地區廣告收入近130 億相比，Snapchat 的市場份額依然很小，有廣闊發展空間。公司正在陸續增加廣告位供給，創新廣告產品，拓展銷售團隊和程序性投放API，未來廣告收入將繼續保持高速增長。
