破解傳統品牌與海外品牌線上擴張痛點，電商代運營孕育而生。電商代運營企業是電商的服務商，以網站搭建托管、IT 設施搭建、大數據營銷、倉儲物流服務和客戶關系管理等五大服務對接品牌方，以品牌官網、平臺旗艦店、移動端店面及新零售渠道店等四大渠道引流消費者，致力于幫助線下品牌商和零售商取得線上渠道的成功。傳統品牌商與國外品牌商開始發力中國電商渠道，但線上渠道在供應端與營銷端都與線下渠道完全不同，品牌需要專業的電商代運營公司的幫助。因此在需求端的驅動下，電商代運營企業迎來發展風口。
行業發展迅速，總體格局較為分散，各行業均有領軍企業，未來集中度有望提升。1）電商代運營行業規模保持高增長，從2009 年的50 億元發展至2014 年的2685 億元，5 年復合增速為122%。2）目前電商代運營主要分兩種業態：店鋪整體托管與店鋪代運營。前者業務包括從供應鏈端的倉儲物流到銷售端的頁面設計、運營維護、數據分析、品牌推廣等，后者只開展店鋪的維護運營相關業務。3）電商代運營整體格局較為分散：除去行業絕對龍頭寶尊電商占據超過20%的市場份額，剩余不到80%的市場份額里有超過1000 家品牌電商服務商，平均每家市占率低于不到0.1%。4）各行業均有龍頭：因為不同品類對代運營企業的要求會有明顯的區別，因此在各個品類中往往會有各自的龍頭企業，比如箱包領域的百秋、美妝領域的麗人麗妝、母嬰領域的若羽臣等。5）隨著網購平臺逐步規范代運營服務商，未來資源會向龍頭企業集中：以天貓為例，天貓制定了完善的電商代運營準入、評級等制度，對代運營企業提出了較高的要求，促使客戶向大企業集中。
電商代運營企業發展的核心在于“品牌+流量+數據+工具”。1）品牌：品牌粘性是電商代運營平臺持續發展的關鍵。擁有較多的品牌能給公司帶來規模效應以及知名度，并進一步降低倉儲物流、店鋪管理等業務的成本，實現企業擴張。2）流量：集中流量的能力是企業發展的核心。在移動購物時代，企業需要幫客戶獲取碎片化的流量，與消費者保持實時順暢的溝通。3）數據：第一手的運營數據是企業的重要資源。公司可以通過對歷史經營數據進行分析，設計更為合理的運營方案，從而更好的綁定客戶。4）工具：新型服務工具是企業重要的武器。企業必須緊隨發展潮流，開發服務工具，以在競爭中保持優勢。
行業未來兩大發展趨勢：1）深度綁定品牌：一方面，繼續深耕優勢品類，深化服務工具，以更好的綁定客戶；另一方面，學習美國電商代運營巨頭GSI，從單一品類擴張到全品類運營，擴大客戶范圍。2）發展自有品牌：代運營企業對其所運營的行業具有深入的認識，在運營其他品牌的過程中積累了大量的數據與資源，擁有大量的營銷人才、優質供應商資源，能制定最優的營銷推廣方案，為自由品牌的創造提供了的極大的便利。美妝領域的龍頭麗人麗妝就打造了自有品牌“MOMOUP”，目前已在天貓、美國亞馬遜等平臺銷售。
行業資本化正在加速，優秀企業陸續以海外上市、掛牌新三板、接受上市公司投資等多種方式對接資本，多家A 股相關標的值得關注。1）跨境通：公布重大資產重組預案，擬以17.9 億元購買優壹電商100%股權，優壹電商是國內領先的全球優品專供與電商貿易綜合服務商，目前與達能集團、雀巢公司、蒙牛集團、輝瑞公司等世界500 強公司有良好合作關系，承諾16-19 年凈利分別不低于1/1.3/1.7/2.1 億元。2）歌力思：2016 年以2.78 億元收購收購箱包類電商代運營龍頭企業百秋電商75%的股權。百秋電商已運營了包括ELLE、achette、Kipling 等國際知名鞋包品牌，承諾16-18 年凈利潤分別不低于0.35/0.42/0.48 億元。3）青島金王：先后于2013 年、2016 年以1.5 億元、6.8 億元收購化妝品代運營龍頭杭州悠可37%、63%的股份。杭州悠可的客戶包括國際知名化妝品品牌雅詩蘭黛、歐萊雅旗下的20 多個品牌，承諾16-18 年凈利潤分別不低于0.67/1/1.23 億元。4）新華都：新華都于2016年1 月份分別以1.47 億元、2.23 億元、3.9 億元的對價購買久愛致和、久愛天津和瀘州致和100%的股權，主要客戶為全友家居和瀘州老窖。三家公司承諾15-17 年合計凈利潤分別不低于0.5/0.65/0.85 億元，其中2015 年合計實現5246 萬元。5）朗姿股份：朗姿于2015年增資母嬰童領域電商代運營領先者若羽臣1.1 億元，獲得20%股權，若羽臣服務的品牌包括比度克、哈羅閃、寶貝可可麗、惠氏、強生、湯臣倍健等國內外知名品牌，于2015年11 月掛牌新三板，目前處于轉板上市輔導階段。
